Finanční analýza (FA) – maturitní otázka

 

Otázka: Finanční analýza (FA)

Předmět: Finance, Ekonomie, Účetnictví

Přidal(a): Deny

 

 

Finanční analýza

  • používáme pro zjištění hospodaření firmy
  • souhrn činností, k. mají podchytit všechny údaje o finanční situaci podniku
  • úkolem:
    • podat rozbor hospodářských výsledků dosažených za předchozí období
    • zhodnotit současnou finanční situaci podniku a provést odhad budoucího vývoje (prognózu)

 

FA probíhá v základních etapách

  • ETAPA – výpočet ukazatelů FA
  • ETAPA – srovnání a hodnocení jednotlivých ukazatelů
  • ETAPA – identifikace příčin nežádoucího vývoje, odhalení silných a slabých míst hospodaření podniku

Samotný výpočet ukazatelů nemá velkou vypovídací schopnost, proto se prování srovnání ukazatelů – existují různé techniky srovnávání

 

1) Srovnání v čase (trendová analýza)

  • porovnání ukazatelů téhož podniku v několika obdobích
  • z vývoje ukazatelů lze odvodit určité tendence (růst, stagnace, pokles)
  • chybí srovnání s dalšími podniky

 

2) Srovnání v prostoru (komparativní analýza)

  • porovnání ukazatelů firmy s jinými firmami podnikajícími ve stejném odvětví za stejné období

 

3) Srovnání s plánem

  • srovnávají se skutečné hodnoty s těmi plánovanými

 

4) Srovnání na základě expertních zkušeností

  • srovnání provádějí finanční experti podle určitých představ o hodnotách, které by měly ukazatelé mít

 

Uživatelé výsledků FA

  • interní – mg firmy, zaměstnanci, odborové orgány,…
  • externí – banky, obchodní partneři, FÚ,…

 

Organizace není povinna FA provádět, v praxi se provádí většinou na konci kalendářního roku.

Povinně se předkládá v případě, že organizace žádá banku o úvěr. Jako příloha k daňovým přiznáním se přikládat nemusí.

 

Zdrojem údajů pro FA je

  •  finanční účetnictví
  • rozvaha a výkaz zisku a ztrát (výsledovka) a výkaz o peněžních tocích (cash flow)

kromě těchto údajů musíme dál znát, např.

  • počet zaměstnanců
  • předmět činnosti podniku
  • tržní cena akcií
  • úroveň vztahů s dodavateli, odběrateli, věřiteli

 

K tomu, aby FA mohla být ve firmě provedena, musí být splněny některé podmínky

  • 1) podpora top managementu
  • 2) ve firmě se musí používat moderní účetní systém
  • 3) účinná počítačová podpora
  • 4) kalkulovat všechny náklady (poctivě podrobně)
  • 5) zkrácení termínu účetní uzávěrky
  • 6) v ekonomickém úseku by pracovníci měli mít odbornost, flexibilitu a loajálnost

 

Přílohy k FA

A

  • výsledková tabulka
    • výsledky jsou k poslednímu měsíci, skutečnost je porovnávána s plánem a s předchozím obdobím (produktivita práce, průměr. mzda)
  • poměrové ukazatele
    • obsahují skutečný stav něk. skupin ukazatelů
  • rozbor zásob
    • analyzujeme (zkoumáme) zásoby podle druhu, počítáme obraty jednotlivých druhů zásob
  • rozbor pohledávek
    • zkoumáme pohledávky
  • zahraniční, domácí
  • druhy odběratelů
  • doba inkasa (doba splatnosti)

 

B

  • controlling
    • vyčíslení odchylek
    • porovnáváme u různých veličin skutečnost s plánem a skuteč. za předcházející období výsledek vyjádříme v % na zákl. těchto propočtů tvoříme prognózu

 

Dílčí ukazatele FA

  • ukazatelů existuje celá řada – každá firma sleduje ty ukazatele, k. nejlépe popisují její situaci
  • ve tvaru zlomku – poměř. dvě veličiny = poměrové

 

Podle zdrojů údajů (toho z čeho čerpáme) dělíme ukazatele FA na 2 velké skupiny:

1) Stavové (okamžikové)       

  • čerpají z rozvahy
  • ukazují stav dané veličiny k určitému datu př. likvidita k 31.12. je….

 

2) Tokové (intervalové)

  • zdrojem je výkaz ze zisku a ztrát, ukazují výsledky činností za určité období (rentabilita tržeb za 2.pololetí)

 

FA je především zaměřena na ukazatele rentability, likvidity, zadluženosti, aktivity!

 

Východiskem pro FA jsou účetní výkazy

  • základní fin.analýza se provádí na základě závěrkových účetních výkazů (ročních)
  • FA za kratší období se provádí na základě měsíčních údajů

Pokud použijeme pro výpočty zisk, pak musíme brát v úvahu, zda se jedná o:

  • bilanční – HV před zdaněním (+neodráží daňovou politiku státu, – nevíme kolik zbude)
  • disponibilní – HV po zdanění (+ víme, kolik přesně zbude, odráží daňovou politiku státu)

 

Ukazatele

1) Ukazatel rentability

  • základní ukazatelé – poměrové, kvantifikují efektivnost firmy (ziskovost, výnosnost) R= ———-
  • jsou měřítkem schopnosti podniku

– dosahovat zisku pomocí investování kapitálu

– vytvářet nové zdroje pro další investování

  • vyjadřují poměr zisk(další veličina (uložený kapitál, výnosy, náklady)
  • firmu většinou nezajímá pouze absolutní ukazatel (zisk), ale vztah zisku k dalším veličinám
  • pozor na to, jaký se pro výpočet používá zisk!!

 

a) rentabilita kapitálu

R= (zisk/kapitál) x 100 (%)

  • vypočítá, jak se zhodnocují vložené prostředky společníků (jen vlastní kapitál!)
  • výsledek ukazuje, kolik haléřů čistého zisku přinese každá vložená koruna vlastního kapitálu, čím víc, tím lépe

                   intr. Z 1 Kč vloženého kapitálu máme zisk x hal.

 

b) rentabilita tržeb

R= (zisk/tržba) x 100 (%)

  • vypočítá, kolik korun zisku přinese jedna koruna realizovaných tržeb
  • většinou se používá zisk po zdanění!

intr. Z každé 1 Kč tržeb je x hal zisk.

 

 

c) Rentabilita celkového vloženého kapitálu

R= (zisk před zdaněním/celková aktiva) x 100 (%)             

  • vypočítá, jak se zhodnocuje celkový vložený kapitál – nejen vložený společníky, ale třeba i úvěry od bank
  • výsledek ukazuje, kolik haléřů čistého zisku před zdaněním přinese každá vložená koruna celkového vloženého kapitálu

                   intr. Z 1 Kč nákladů máme x hal zisk.

                                                                                                                                   

2) Ukazatel likvidity

  • vyjadřují schopnost splácet své závazky – jedna ze základních podmínek existence firmy, poměrové uk.,
  • poměřují, čím je možno zaplatit, to co je nutno zaplatit
  • rozdělujeme jen na tři druhy, podle likvidnosti položek v čitateli (jejich přeměnu na peníze)

L = (čím platíme/co platíme)

 

a) běžná (celková) likvidita

L = (OM/krát. závazky)

  • OM – zásoby, peníze, pohledávky
  • Má nízkou vypovídací schopnost, protože v položce ,,čím budeme platit“ jsou problematické části OM – zásoby (nelze proměnit na peníze) a pohledávky (nevíme kdy budou)
  • V praxi je ještě jeden problém → jak by podnik pokračoval ve své činnosti, kdyby prodal zásoby a peníze použil k úhradě dluhu

 

b) pohotová likvidita

L = (OM – zásoby/krát. závazky)

  • V položce ,,čím“, zůstane peněžitá forma (zůst. pohledávky), má vyšší vypovídací schopnost
  • vylučuje z OM zásoby a ponechává tam jen peněžní prostředky, včetně pohledávek

 

c) okamžitá likvidita

L = (peníze/krát. závazky)

  • Má největší vypovídací schopnost, víme zda-li má firma na splacení dluhů.
  • Tento ukazatel  měří schopnost podniku hradit závazky podniku naprosto nekompromisně, v čitateli už jsou pouze peníze (v hotovosti, na účtu)

 

3) Ukazatel aktivity

  • měří schopnost podniku využívat svá aktiva, jak efektivně hospodaří s majetkem
  • má-li firma aktiva větší než potřebuje, vznikají zbytečné náklady (málo – přerušení čin.)
  • se dají počítat pro celá aktiva, ale také pro jednotlivé skupiny
  • měří se dvěma způsoby:
  • doba obratu – rychlost obratu jednotliv. složek majetku (doba obratu zásob je 30 dní)
  • počet obrátek – kolikrát se jednotlivé složky majetku obrátí za určité období

(počet obrátek zásob je 12 za rok)

 

4) Ukazatel zadluženosti

  • ukazují, jak moc podnik používá ke svému financování cizí zdroje

 

a) zadluženost

zadluženost = (celkové závazky/celková aktiva)

  • vyjadř. podíl cizích zdrojů na majetku
  • firmám použití cizího kapitálu nevadí X věřitelé vyžadují zadluženost, co nejmenší, aby měli jistotu, že jejich pohledávky budou splaceny

(optim. hodn. menší než 0,7)

 

b) podíl vlastního kapitálu

podíl vlastního kapitálu = (vlastní kapitál/cizí zdroje)

  • vyjadřuje podíl vlastních a cizích zdrojů financování

(optim. hodn. je 0,5 – 0,6)

 

c) doba splácení dluhu

doba spl. dluhu = (závazky celkem – fin. majetek/HV před zdaněním + odpisy)

  • vyjadřuje za kolik let, bychom naše závazky splatili finančními zdroji před zdaněním






—————————————————————————

 Stáhnout práci v PDF  Upozornit na chybu

 Učebnice k maturitě  Maturitní kurzy

 Učebnice k VŠ přijímačkám  Kurzy na přijímačky

—————————————————————————

Další podobné materiály na webu: