Otázka: Finanční trh, cenné papíry a burza
Předmět: Ekonomie
Přidal(a): verunecka21
Finanční trh, cenné papíry a burza
- členění finančního trhu
- druhy cenných papírů
- obligace, členění, výnos
- akcie, skladba, členění, výnos
- šeky, směnky a ostatní cenné papíry
- RM – systém
- členění finančního trhu
– zabezpečuje přesun kapitálu, rozdělujeme :
a) peněžní trh
= trh krátkodobých peněz a půjček u kterých je splatnost kratší než jeden rok + krátkodobé cenné papíry (šeky, směnky, peníze v pokladně, krátk. Peníze na účtech)
b) kapitálový trh
– obchoduje se zde se střednědobými a dlouhodobými úvěry nebo s cennými papíry
Trh s cennými papíry
primární
= obchod s cennými ,které emitent nově vydal àzískali je první majitelé
sekundární
– obchod s cennými papíry, které byly nakoupeny na primárním trhu
(1. majitel je prodá 2. majiteli)
– např. prostřednictvím burzy cenných papírů
- druhy cenných papírů
podle vlastností a převoditelnosti
a) na majitele (doručitele)
– Není na nich napsané jméno vlastníka, vlastníkem je ten, kdo s cenným papírem právě nakládá
b) na jméno
– hůře se s nimi obchoduje
– jméno majitele je uvedené na cenném papíru
– emitent vede seznam majitelů cenných papírů
– převádí se písemnou smlouvou
c) na řád
– jsou to cenné papíry na jméno, které se převádějí pouze rukopisem
– jsou lépe obchdoovatelné
- podle obchodovatelnosti
a) obchodovatelné
– KÓTOVANÉ – obchoduje se s nimi pouze na oficiálním trhu – burze cenných papírů
– NEKÓTOVANÉ – obchoduje se s nimi mimo oficiální trh
b) neobchodovatelné
-nedá se snimi obchodovat (zaměstnanecké akcie)
- podle doby držení
a) kapitálový trh
– jsou ve vlastnictví na dobu delší než 1rok(DFM)
- ÚVĚROVÉ – obligace = dluhopisy, zástavní listy, ostatní
- MAJETKOVÉ – akcie, zatímní listy, podílové listy
b) peněžní trh
- ve vlastnictví do jednoho roku ( oběžný majetek)
- šeky, směnky, kupóny, podílové listy
- podle podoby
a) listinné
– mají konkrétní fyzickou podobu
b) zaknihované
– nemají konkrétní podobu
-jsou zaevidované v centrálním depozitáři cenných papírů (bývalé střed.cenných papírů)
-depozitář vede jednotnou evidenci zaknihovaných cenných papírů a jejich majitelů
-dokladem zaknihovaných CP vlastnictví je výpis z centrálního depozitáře
- obligace, členění, výnos
– členění:
1) úvěrové cenné papíry
- dluhopisy (obligace = bondy)
– cenné papíry ve kterých se emitent zavazuje splatit dlužnou částku a vyplatit výnosy k určitému dni
– mají zaknihovanou podobu
– emitentem může být právnická osoba, od jejíhož vzniku uplynuly alespoň dva roky
– emise schvaluje ministerstvo financí
Dluhopisy podle emitenta:
- a) státní – vydává je vláda, chybí-li peníze ve státním rozpočtu. Malé rizikoànizký výnos
- b) komunální – vydávají obce nebo kraje, rizikovost jako státní
- c) bankovní – vydává banka, větší rizika i vyšší úroky
- d) podnikové – vydává podnik. Nejvyšší výnosy,ale nejvyšší riziko
Dluhopisy podle způsobu stanovení výnosu:
- pevně úročené – % z nominální hodnoty. Výnos je vyplácen v předem stanovených termínech – ročně, pololetně
- obligace s pohyblivým úrokem – % se mění podle aktuální situace na kapitálovém trhu
- ziskové obligace mění se % podle zisku emitenta
- neúvěrové obligace – je prodává za nižší než nominální cenu, výnosem je rozdíl mezi kupní a nominální cenou
- prémiové – nízká úroková sazba, ale vyplácí se zvláštní prémie
- indexové – podle míry inflace
Hodnota obligace:
nominální – uvedená na plášti cenných papírů
kurzovní – (tržní) vyjadřuje aktuální hodnotu na finančním trhu, kurz je závislý na :
- % výnosu
- na průměrné úrokové sazbě na finančním trhu
- nabídka a poptávka
Části dluhopisu:
plášť emitent, nominální hodnota, název a číslo dluhopisu, způsob stanovení výnosu, datum vydání, podpisy emitenta, údaje o povolení emise, podpisy emitenta
kupónový arch – poukázky na výplatu výpisu + talón na základě kterého se získává nový kuponový arch. Pokud obligace nemá kupónový arch vlastníci jsou evidováni u emitenta
Výnos
výnos obligace
= rendita = reálná úroková sazba
B. zástavní listy
-je to druh obligací, které potvrzují, že závazky emitenta (banky) jsou kryty hypotékami
-mohou je vydávat pouze banky, vysoké jištění à nižší úroky
pokladniční poukázky
– emituje stát prostřednictvím ČNB, ke krytí deficitu ve státním rozpočtu, nejsou volně obchodovatelné
ostatní cenné papíry (dlužné)
– emitent – ten, kdo vydal cenný papír
– emise – vydání papírů
- akcie, skladba, členění, výnos
a) majetkové cenné papíry
– představují určitý majetek
akcie
– je cenný papír, který představuje podíl na majetku akciové společnosti
– vlastnictví akcie znamená pro akcionáře tři práva :
Podíl na zisku, dividendy
–vyplácení dividend musí schválit valná hromada pokud neschválí dividendy neusí se vyplácet
Podílem se na zisku a.s – hlas na valné hromadě
Podíl na likvidační zůstatek
Hodnota akcie:
nominální –proměnlivá, mění se podle situace
tržní-proměnlivá, mění se podle situace na fin.trhu
Druhy akcií
a) listinná
– má fyzickou podobu
b) zaknihovaná
– fyzicky neexistuje, je vedena v centrálním depozitáři cenných papírů (bývalé středisko cenných papírů)
– dokladem o vlastnictví akcií, je výpis z centrálního depozitáři cenných papírů
Formy akcii
akcie na jméno: špatný obchod
akcie na majitele: snadný obchod
Speciální druhy akcií :
prioritní –.přednostní právo na výplatu revident,omezené hlasové právo
zaměstnanecké – prodává se za výhodnou cenu
– nedají se dělit ani prodat, po skončení pracovního poměru se vrátí
Kmenové-vlastní je zakládající členové a jsou spojen se základními právy
Složení akcie:
a) plášť akcie
– nejdůležitější část akcie
b) kupónový arch
– slouží při vyplnění dividend (dividenda = podíl na zisku k vyplacení akcionářů)
– při výplatě dividend za příslušný rok se odstřihuje jeden kupón
– vyplácení dividend schvaluje valná hromada
talón
– poslední kupón na kuponovém archu
– slouží k výměně nového kupónového archu
- zatímní list (promesa)
– cenný papír, který dostanou akcionáři při úpisu akcií na dobu, než splatí upsané akcie
- podílové listy
– cenné papíry, které osvědčují majiteli jeho podílnictví na společné investice
-jsou vydávány podílovými fondy, Které jsou založeny Bankami nebo investičními společnostmi
-tyto společnosti získávají prodejem podílných listů prostředky, které investují hlavně do nákupu cenných papírů a z výnosu, který získají připíší část podílníků
-majitel cenného papíru není spolumajitelem investiční společnosti
-složení cenných papírů, které podílový fond nakupujeàporfolio
- šeky, směnky a ostatní CP
šeky
– cenný papír, kterým výstavce šeku dává příkaz bance ( šekovníkovi ), aby osobě uvedené na šeku zaplatil částku na šeku uvedenou (podle směnečnosti a šekového zákona)
– náležitosti :
– název „šek“
– příkaz zaplatit sumu
– jméno, kdo má platit (banka)
– místo placení
– datum a vystavení šeku
– podpis výstavce
šeky podle výstavce:
a) bankovní
– vystavuje je banka a ručí za jejich krytí, kvalitní šek
-banka si peníze zarezervuje na vystavení šeku
b) soukromý
– výstavcem je soukromá osoba, která má v bance účet, kvalita šeku závisí na bonitě výstavce ( kolik má výstavce na účtu peněz )..splatnost šeku je na viděnou-při jeho predložení
Použití šeků:
a) výběr v hotovosti
b) k placení za zboží nebo služby
Speciální druhy šeků:
a) cestovní šeky
– užití v cestovním ruchu
– vystaveny bankou
b) eurošeky
– užití v Evropě a středomoří
c)money older
-použitelné v angloamerických zemí
d)šeky k zaúčtování: při bezhotovostnímu platebním styku
směnky
– cenný papír, který obsahuje bezpodmínečný příkaz zaplatit směnečnou částku majiteli (cizí směnka)
– nebo bezpodmínečný závazek zaplatit (vlastní směnka)
– umožňují bezhotovostní placení
– náležitosti :
- (dle směnečného a šekového zákona)
- název „směnka“
- příkaz k zaplacení směnečné částky („zaplatím“ nebo „nezaplatím“ )
- doba splatnosti
- místo úhrady
- kdo má platit
- komu zaplatit (remitent)
- podpis výstavce směnky
- datum
- vystavení směnky
Základní druhy směnek:
a) vlastní – výstavce se zavazuje, že zaplatí v určité době majiteli směnku (remitentovi)
– zavazuji se, že „já“ zaplatím
b) cizí – výstavce dává příkaz další osobě, aby mu zaplatila směnečnou částku ( „ty“ zaplatíš). Může vystupovat i třetí osoba, např. – banka
Směnky podle původu vystavení:
– obchodní
– používá se při prodeji zboží nebo služeb
– finanční
– používá se při půjčování peněz
Směnky podle lhůty splatnosti:
směnky na viděnou (vistasměnky)
– splatná při předložení
lhůtní vistasměnky
– splatné do určité lhůty po předložení např.
datasměnka
– splatní za určitý čas
denní směnka- splatné v určitý den
Akceptace směnky
=, dlužník uzná dluh na směnce vystavenou věřitelem
Domicil směnky
= nápis na směnce, kterým se určuje, že směnka bude proplacena na jiném místě než u dlužníka (např. adresa banky)
Indosament-písemný převod směnky na někoho jiného na rubu cenného papíru
Funkce směnky
– je to platební styk, prostředník pro získání eskontního úvěru, prostředek pro získání hotovosti před lhůtou splatnosti
- burza CP
– trh cenných papírů se uskutečňuje na burze cenných papírů nebo mimo burzu
= místo, kde se prostřednictvím oprávněných osob organizuje nabídka a poptávka cenných papírů
– v ČR je to Burza cenných papírů Praha, a. s., sídlí v Praze a obchoduje od roku 1993
– na burze mohou obchodovat pouze členové burzy = banky, ČNB, ministerstvo financí ČR a finanční a makléřské firmy
Organizace burzy:
Valná hromada
= nejvyšší orgán,který volí a odvolává členy burzovní komory a dozorčí rady
Burzovní komora
=plní funkci představenstva, zjištuje burzovní výbory
Dozorčí rada – kontrolní orgán
Trhy na burze CP:
Hlavní trh – A
= prestižní trh, jen kotované cenné papíry, které schválil výbor pro kotaci
-emitenti musí splnit řadu podmínek(objem emise,likvidita obchodů
Vedlejší trh – B
= také prestižní, ale jsou tam mírnější podminky pro přijetí
Volný trh – C
= subjekty nesplňují podmínky pro přijetí na prestižní trhy
- RM – systém
= a. s., s cennými papíry neobchoduje, ale umožňuje fyzickým nebo právnickým osobám, aby daly požadavek na nákup a prodej cenných papírů prostřednictvím počítače – vyplněním obchodního listu, pouze zaknihované cenné papíry
