Téma: Finanční trhy – maturitní otázka
Předmět: Ekonomie
Přidal(a): Terezka
FINANČNÍ TRHY
- → dochází ke střetu nabídky a poptávky po penězích,
- → zabezpečuje pohyb,
- → umožňuje přelévání kapitálu ze subjektu na subjekt (z banky na FO nebo z banky na PO),
- → na FT vstupuje převážně peněžitý kapitál (devizy, valuty, pokladna, peníze na účtu, úvěry..),
Účastníci FT:
- – banky,
- – pojišťovny,
- – domácnost,
- – subjekty (PO,FO),
- – burzy,
Nástroje používané ve FT:
- – bankovní úvěry,
- – cenné papíry,
- – termínované vklady,
- – netermínované vklady,
Dělení FT:
- – peněžní,
- – kapitálový,
- – devizový,
– trh s komoditami (zlatem a stříbrem),
PENĚŽNÍ TRH
= Jedná se o pohyb kapitálu (likvidity) do 1 roku, tento trh je poměrně bezpečný, ale je úročen poměrně nízkou úrokovou sazbou.
Účastníci trhu:
- – banka a FO,
- – banky a PO,
– banka s bankou (over-night),
Nástroje PT:
- – netermínované vklady (vklady naviděnou – běžný účet),
- – termínované vklady do 1 roku,
- – cenné papíry do 1 roku (směnky, šeky, depozitní certifikáty, státní pokl. poukázky),
- – krátkodobé bankovní úvěry (kontokorent, lobardní, eskontní, overnight),
KRÁTKODOBÉ CENNÉ PAPÍRY
SMĚNKA
- – dlužnický CP,
- – směnku může vydávat osoba starší 18 let,
- – nekontroluje MF, ale podléhá zákonu o směnkách a šecích,
- – může být napsaná na čemkoliv,
Náležitosti směnky:
- Název směnka,
- Směnečná suma slovem i písmem (někdy se uvádí i druh směnky),
- Jméno emitenta/dlužníka a věřitele,
- datum vystavení směnky, datum a podpisy (věřitele a dlužníka),
- Slovo „zaplať“ – týká se dvou účastníků,
- Slovo „zaplaťte“ – probíhá mezi třemi účastníky, jako třetí strana vstupuje banka,
Směnka je převoditelná rubopisem – tzn. na rub směnky se napíše nový majitel směnky → nový majitel většinou bývá banka.
= směnka cizí
Použití směnky:
- Platidlo,
- Mezinárodní platidlo,
- Krátkodobý zdroj finančního/cizího krytí,
- Zástava (např. při lombardním úvěru),
▪ Fixní směnka → má stanovený fixní den splatnosti (další druhy směnky – Vista směnka, dato směnka)
ŠEK
- – dlužnický cenný papír (stejně jako směnka),
- – podléhá zákonu o směnkách a šecích (najdeme v Občanském zákoníku),
- = příkaz mé bance, aby vyplatila šekovou sumu tomu kdo ji přinese do banky,
Náležitosti šeku:
- – musí obsahovat slovo „šek“,
- – kód šeku,
- – nominální hodnotu šeku → slovem i číslem,
- – šekovníka a šekovatele (= název banky, kt. proplácí šek),
- – údaj místa, kde má být placeno (sídlo banky),
- – podpisy obou stran,
Druhy šeků:
- Bankovní šeky (ověřené bankou),
- Podnikatelské šeky (riziko úpadku firmy),
- Na jméno nebo Na doručitele,
Splatnost šeku:
- – splatnost v tuzemsku – 7 dní,
- – v zemích EU – 20 dní,
- – mimo EU – 70 až 80 dní,
DEPOZITNÍ CERTIFIKÁT
- krátkodobý dlužnický CP (cenný papír),
- emitentem (ten kdo ho vydává) je banka → vydává ho klientovi, kt. vložil volnou likviditu (peníze) do banky na 3-12 měsíců (jedná se o termínovaný vklad klienta),
- výnosem je fixní = neměnný úrok → tento CP je atraktivní pro zákazníka,
- objem (emisi) kontroluje ministerstvo financí,
STÁTNÍ POKLADNIČNÍ POUKÁZKA
- emitentem je stát,
- obdoba obligace = dluhopisu,
- stát emituje tyto poukázky, aby krátkodobě přikryl schodek státního rozpočtu (→potřebuje okamžité peníze), (schodek státního rozpočtu – výdaje X přijmy),
- objem (emisi) kontroluje ministerstvo financí,
stát je prodává:
- → na mezibankovních trzích (zahraniční trh) a její nominální hodnota je milion až miliarda,
- → holandským typem aukce (sestupným tendencím),
AKCIE do 1 roku = majetkový cenný papír,
Krátkodobé bankovní úvěry
→ kontokorentní (složen ze 2 účtů – běžného a úvěrového),
→ lombardní (krytý movitou zástavou – pro podnikatele),
→ revolvingový (stále se opakující úvěr – pro bonitní klienty),
→ akceptační (banka akceptuje směnku/přidržuje ji než doje k jejímu splacení),
→ eskontní (banka odkupuje směnku, sráží z ní diskont a vymáhá ji v plné výši),
→ over-night (banka bance přes noc),
KAPITÁLOVÝ TRH
- – jedná se o pohyb kapitálu nad 1 rok,
- – tyto obchody se většinou odehrávají na burze a na trzích podobného charakteru,
- – KT je úročen vyšší/vysokou úrokovou sazbou a je více nebezpečný oproti PT,
Účastníci trhu:
- – banka a FO,
- – banka a PO,
- – burzy – cenných papírů → primární (obchoduje se s CP, se kterými se ještě neobchodovalo), → sekundární (obchodování s CP, které se již prodávají a nakupují),
Nástroje KP:
- – termínované vklady nad 1 rok,
- – dlouhodobé CP nad 1 rok (akcie, obligace, hypoteční zástavní listy, podílové listy),
- – dlouhodobé bankovní úvěry (hypoteční, emisní a spotřební úvěr),
DLOUHODOBÉ CENNÉ PAPÍRY
- – nad 1 rok → je do kapitálového trhu,
- – všechny tyto CP podléhají kontrole ministerstva financí,
– u DCP probíhá dvojí emise:
- → 1. primární – obchoduje se s CP, kt. jsou úplně nové (nikdy se s nimi neobchodovalo) – jsou poprvé na finančním trhu,
- → 2. sekundární – u těchto CP již probíhal nákup a prodej opakovaně,
AKCIE nad 1 rok
- – majetkový CP → řadíme do kapitálového trhu,
- – potvrzují podíl držený ve společnosti,
- – emitent akcie = zakladatel společnosti, která akcie vydává,
- – držitel akcie = akcionář,
Práva akcionáře:
- → právo na dividenda,
- → právo hlasovat na valné hromadě,
- → právo na likvidační zůstatek,
Rizika akcie:
- → cenové (závisí na obchodních trendech příslušné společnosti a na ekonomické a politické situaci),
- → úvěrové (investice se mohou stát bezcenné v případě platební neschopnosti společnosti),
- → likvidity (obchodovatelnost akcií),
Náležitosti akcie:
- → název akcie,
- → název společnosti,
- → nominální hodnotu slovem i číslem,
- → číselné označení,
- → druh akcie,
- → označení formy akcie (pokud není vydaná jako zaknihovaný CP),
- → u akcie na jméno – jednoznačnou identifikaci akcionáře,
- → podpis člena/členů představenstva oprávněných jednat jménem společnosti,
Druhy akcií:
- > na jméno (převoditelná indosamentem – s notářem..),
- > na majitele (není majitel napsaný – je volně převoditelná),
- prioritní – (má přednostní právo na vyplácení dividend),
- > zaměstnanecké (nejsou prodejné na burze, pouze v rámci subjektu – motivační charakter pro
zaměstnance – pokud odchází → musí ji nabídnout k odkupu), - kusová (vyjádřena procentem nebo zlomkem z celkového objemu/ze základního jmění),
- > běžná (nominální hodnota je minimálně 1000Kč slovem i číslem),
- zahraniční,
- tuzemské,
- > úroková,
PODÍLOVÉ LISTY
- – majetkový CP → řadíme do kapitálového trhu,
- – investor vkládá likviditu (kapitál) do podílového fondu,
- – emitují je speciální finanční subjekty = podílové fondy (musí mít udělenou licenci) → dohled provádí ČNB,
- – úkolem je prodávat své podílové listy na základě získaného kapitálu od různých investorů jako je občan nebo firma,
- – cíl = dosažení zisku, ze kt. poté vyplácí podíly vlastníkům podílového listu,
– vlastníci mají 3 práva:
- – právo na podíl ze zisku,
- – právo na likvidační zůstatek,
- – právo na přednostní nákup nových podílových listů,
- + mají právo zúčastnit se valné hromady, ale nesmí hlasovat,
OBLIGACE
- = dlužní úpis/ dluhopis,
- – nakupuje se a prodává pouze na kapitálovém trhu,
- – dlužník obligace (ten kdo ji vydává) se zavazuje, že splatí jistinu (určená částka) + úrok,
- – obligace podléhají při emisi schválení Ministerstvu financí,
- – jejich nominální hodnota je se většinou pohybuje okolo 1 milionu (v řádech stovek milionů),
- – pojí se s dlouhodobým úvěrem = emisní,
Emitenti obligace:
- → velké korporace,
- → stát,
- → banky (obchodní+komunální),
- → město/obec,
> obligace jsou bezpečnější než akcie
Druhy obligací:
- > hmotné (materializované) → pláš, kuponový arch + talon,
- > nehmotné (dematerializované – zaknihované) – uložené ve středisku CP v Praze,
- Na jméno,
- Na majitele,
- > Se zárukou – zajištěné (ručí majetkem),
- > Bez záruky – nezajištěné („goodwill“ → dobrým jménem),
- S pevným úrokem,
- S proměnlivým úrokem,
- > prémiová (vyplácí se prémie majiteli – když je vysoká inflace),
- indexová (když je vysoká inflace, přidává se např. 2% úrok),
- divoká (není tam znám emitent – má vysoký úrok, ale je nebezpečná),
Náležitosti obligace:
- – název obligace,
- – číslo a série,
- – nominální hodnota slovem i číslem,
- – úroková sazba,
- – termín splatnosti,
- → Obligace představují z daňového hlediska levnější způsob financování než emise akcií,
CENA – nominální X tržní, = napsaná = cena v daném okamžiku (podpari, nadpari, pari).
HYPOTEČNÍ ZÁSTAVNÍ LISTY
- – dlužnicí CP – obdoba obligace,
- – poměrně mladý CP → ručeny hypotečním úvěrem (= krytý nemovitou zástavou),
- – banka, která emituje HZL musí mít udělenou licenci,
– vzhledem k dokonalému jištění – je tento HZL úročen nižší úrokovou sazbou,
Podoba HZL:
- > v listinné,
- > zaknihované,
- – veřejně obchodovatelné,
- – neveřejně obchodovatelné (→ záleží na bance),
- – HZL – je vystaven přes 3 subjekty:
- → žadatel o hypotéku,
- → banka,
- → investor,
- žadatel zažádá o hypotéku → žadatel je dlužník – banka je věřitel,
- 2. investor dává peníze do banky → hypoteční úvěr je krytý nemovitostí,
- banka funguje jako prostředník,
Dlouhodobé bankovní úvěry:
- → hypoteční (krytý nemovitou zástavou),
- → spotřební (určen pro podnikatele),
- → emisní (pojí se s vydáváním obligací),
BEZPEČNOSTNÍ PYRAMIDA
-
- Deriváty CP,
- Akcie,
- Obligace, Hypoteční zástavní listy,
- Krátk. CP – směnky, šeky, depozitní certifikáty, státní poklad. poukázky, termínované vklady do 1 roku,
- Pokladna, depozita = peníze na účtě, valuty, devizy,
DERIVÁTY CENNÝCH PAPÍRŮ
Historie:
- – deriváty vznikají v polovině 20. století na tzv. Plodinových burzách,
- – hlavním cílem těchto derivátů – že kolísal měnový kurz a úrokové sazby → bylo nebezpečné pro samotné obchodníky, kteří se chtěli pojistit proti těmto rizikům – výsledkem bylo, že vznikly nové finanční prostředky = deriváty (=předkupní právo na něco, nemusí se to uskutečnit),
Podoba:
- – futures,
- – forwardy → pevné termínované obchody do budoucna za předem dohodnutou cenu,
- > swap – termínovaní smlouva – vzájemná výměna za předem stanovených podmínek v čase bud. > opce – předkupní právo na něco v čase budoucím,
- → nejvíce se s deriváty obchoduje na amerických trzích,
DEVIZOVÝ TRH
- – na DT se soustřeďuje nabídka a poptávka po devizách a valutách,
- – devizy = pohledávky znějící na cizí měnu,
- – valuty = cizí měna v hotovosti,
Valutový trh:
- – účastníci jsou FO nebo PO,
- – subjekt je směnárna,
Devizový trh:
- – devizové obchody jsou činnosti jimiž banky nebo velcí korporátoři provádějí prodej a nákup deviz za účelem sprostředkování obchodu se zbožím či službou,
- – cená DT je stanovena kurzem,
BURZY (CP)
- – burza = zvláštní forma trhu,
- – burza CP = speciální druh burzy – usnadňuje emitentům prodej akcií, obligací a tím získat peněžní,
- – prostředky (Burza CP Praha),
- – RM systém – česká burza CP na kterou může mít přístup FO nad 18 let (registrace + poplatek),
Znaky burzy:
-
- zde se uzavírají obchody se zbožím, které se zde fyzicky nenachází (uhlí, zlato..),
- burzové obchody se konají pravidelně v určitou dobu a na určitém místě,
- burza je přísně řízena zákony,
- na burze může obchodovat pouze makléř (dealer, booker) s udělenou licencí.
Další podobné materiály na webu: