Finanční trhy – maturitní otázka

ekonomie

 

Téma: Finanční trhy – maturitní otázka

Předmět: Ekonomie

Přidal(a): Terezka

 

FINANČNÍ TRHY

  • → dochází ke střetu nabídky a poptávky po penězích,
  • → zabezpečuje pohyb,
  • → umožňuje přelévání kapitálu ze subjektu na subjekt (z banky na FO nebo z banky na PO),
  • → na FT vstupuje převážně peněžitý kapitál (devizy, valuty, pokladna, peníze na účtu, úvěry..),

Účastníci FT:

  • – banky,
  • – pojišťovny,
  • – domácnost,
  • – subjekty (PO,FO),
  • – burzy,

Nástroje používané ve FT:

  • – bankovní úvěry,
  • – cenné papíry,
  • – termínované vklady,
  • – netermínované vklady,

Dělení FT:

  • – peněžní,
  • – kapitálový,
  • – devizový,

– trh s komoditami (zlatem a stříbrem),

PENĚŽNÍ TRH
= Jedná se o pohyb kapitálu (likvidity) do 1 roku, tento trh je poměrně bezpečný, ale je úročen poměrně nízkou úrokovou sazbou.

Účastníci trhu:

  • – banka a FO,
  • – banky a PO,

– banka s bankou (over-night),

 

Nástroje PT:

  • – netermínované vklady (vklady naviděnou – běžný účet),
  • – termínované vklady do 1 roku,
  • – cenné papíry do 1 roku (směnky, šeky, depozitní certifikáty, státní pokl. poukázky),
  • – krátkodobé bankovní úvěry (kontokorent, lobardní, eskontní, overnight),

KRÁTKODOBÉ CENNÉ PAPÍRY

 SMĚNKA

  • – dlužnický CP,
  • – směnku může vydávat osoba starší 18 let,
  • – nekontroluje MF, ale podléhá zákonu o směnkách a šecích,
  • – může být napsaná na čemkoliv,

Náležitosti směnky:

  • Název směnka,
  • Směnečná suma slovem i písmem (někdy se uvádí i druh směnky),
  •  Jméno emitenta/dlužníka a věřitele,
  • datum vystavení směnky, datum a podpisy (věřitele a dlužníka),
  • Slovo „zaplať“ – týká se dvou účastníků,
  • Slovo „zaplaťte“ – probíhá mezi třemi účastníky, jako třetí strana vstupuje banka,

Směnka je převoditelná rubopisem – tzn. na rub směnky se napíše nový majitel směnky → nový majitel většinou bývá banka.

= směnka cizí

Použití směnky:

  1. Platidlo,
  2. Mezinárodní platidlo,
  3. Krátkodobý zdroj finančního/cizího krytí,
  4. Zástava (např. při lombardním úvěru),

▪  Fixní směnka → má  stanovený fixní den splatnosti (další druhy směnky – Vista směnka, dato směnka)

ŠEK

  • – dlužnický cenný papír (stejně jako směnka),
  • – podléhá zákonu o směnkách a šecích (najdeme v Občanském zákoníku),
  • = příkaz mé bance, aby vyplatila šekovou sumu tomu kdo ji přinese do banky,

Náležitosti šeku:

  • – musí obsahovat slovo „šek“,
  • – kód šeku,
  • – nominální hodnotu šeku → slovem i číslem,
  • – šekovníka a šekovatele (= název banky, kt. proplácí šek),
  • – údaj místa, kde má být placeno (sídlo banky),
  • – podpisy obou stran,

Druhy šeků:

  • Bankovní šeky (ověřené bankou),
  • Podnikatelské šeky (riziko úpadku firmy),
  • Na jméno nebo Na doručitele,

Splatnost šeku:

  • – splatnost v tuzemsku – 7 dní,
  • – v zemích EU – 20 dní,
  • – mimo EU – 70 až 80 dní,

DEPOZITNÍ CERTIFIKÁT

  • krátkodobý dlužnický CP (cenný papír),
  • emitentem (ten kdo ho vydává) je banka → vydává ho klientovi, kt. vložil volnou likviditu (peníze) do banky na 3-12 měsíců (jedná se o termínovaný vklad klienta),
  • výnosem je fixní = neměnný úrok → tento CP je atraktivní pro zákazníka,
  • objem (emisi) kontroluje ministerstvo financí,

STÁTNÍ POKLADNIČNÍ POUKÁZKA

  • emitentem je stát,
  • obdoba obligace = dluhopisu,
  • stát emituje tyto poukázky, aby krátkodobě přikryl schodek státního rozpočtu (→potřebuje okamžité peníze), (schodek státního rozpočtu – výdaje X přijmy),
  • objem (emisi) kontroluje ministerstvo financí,

stát je prodává:

  • → na mezibankovních trzích (zahraniční trh) a její nominální hodnota je milion až miliarda,
  • → holandským typem aukce (sestupným tendencím),

AKCIE do 1 roku = majetkový cenný papír,

Krátkodobé bankovní úvěry
→ kontokorentní (složen ze 2 účtů – běžného a úvěrového),
→ lombardní (krytý movitou zástavou – pro podnikatele),
→ revolvingový (stále se opakující úvěr – pro bonitní klienty),
→ akceptační (banka akceptuje směnku/přidržuje ji než doje k jejímu splacení),
→ eskontní (banka odkupuje směnku, sráží z ní diskont a vymáhá ji v plné výši),
→ over-night (banka bance přes noc),

KAPITÁLOVÝ TRH

  • – jedná se o pohyb kapitálu nad 1 rok,
  • – tyto obchody se většinou odehrávají na burze a na trzích podobného charakteru,
  • – KT je úročen vyšší/vysokou úrokovou sazbou a je více nebezpečný oproti PT,

Účastníci trhu:

  • – banka a FO,
  • – banka a PO,
  • – burzy –  cenných papírů  → primární (obchoduje se s CP, se kterými se ještě neobchodovalo), → sekundární (obchodování s CP, které se již prodávají a nakupují),

Nástroje KP:

  • – termínované vklady nad 1 rok,
  • – dlouhodobé CP nad 1 rok (akcie, obligace, hypoteční zástavní listy, podílové listy),
  • – dlouhodobé bankovní úvěry (hypoteční, emisní a spotřební úvěr),

DLOUHODOBÉ CENNÉ PAPÍRY

  • – nad 1 rok →  je do kapitálového trhu,
  • – všechny tyto CP podléhají kontrole ministerstva financí,

– u DCP probíhá dvojí emise:

  • → 1. primární – obchoduje se s CP, kt. jsou úplně nové (nikdy se s nimi neobchodovalo) – jsou poprvé na finančním trhu,
  • → 2. sekundární – u těchto CP již probíhal nákup a prodej opakovaně,

 

AKCIE nad 1 rok

  • – majetkový CP → řadíme do kapitálového trhu,
  • – potvrzují podíl držený ve společnosti,
  • – emitent akcie = zakladatel společnosti, která akcie vydává,
  • – držitel akcie = akcionář,

Práva akcionáře:

  • → právo na dividenda,
  • → právo hlasovat na valné hromadě,
  • → právo na likvidační zůstatek,

Rizika akcie:

  • → cenové (závisí na obchodních trendech příslušné společnosti a na ekonomické a politické situaci),
  • → úvěrové (investice se mohou stát bezcenné v případě platební neschopnosti společnosti),
  • → likvidity (obchodovatelnost akcií),

Náležitosti akcie:

  • → název akcie,
  • → název společnosti,
  • → nominální hodnotu slovem i číslem,
  • → číselné označení,
  • → druh akcie,
  • → označení formy akcie (pokud není vydaná jako zaknihovaný CP),
  • → u akcie na jméno – jednoznačnou identifikaci akcionáře,
  • → podpis člena/členů představenstva oprávněných jednat jménem společnosti,

Druhy akcií:

  • > na jméno (převoditelná indosamentem – s notářem..),
  • > na majitele (není majitel napsaný – je volně převoditelná),
  • prioritní – (má přednostní právo na vyplácení dividend),
  • > zaměstnanecké (nejsou prodejné na burze, pouze v rámci subjektu – motivační charakter pro
    zaměstnance – pokud odchází → musí ji nabídnout k odkupu),
  • kusová (vyjádřena procentem nebo zlomkem z celkového objemu/ze základního jmění),
  • > běžná (nominální hodnota je minimálně 1000Kč slovem i číslem),
  • zahraniční,
  • tuzemské,
  • > úroková,

PODÍLOVÉ LISTY

  • – majetkový CP  →  řadíme do kapitálového trhu,
  • – investor vkládá likviditu (kapitál) do podílového fondu,
  • – emitují je speciální finanční subjekty = podílové fondy (musí mít udělenou licenci) → dohled provádí ČNB,
  • – úkolem je prodávat své podílové listy na základě získaného kapitálu od různých investorů jako je občan nebo firma,
  • – cíl = dosažení zisku, ze kt. poté vyplácí podíly vlastníkům podílového listu,

– vlastníci mají 3 práva:

  • – právo na podíl ze zisku,
  • – právo na likvidační zůstatek,
  • – právo na přednostní nákup nových podílových listů,
  • + mají právo zúčastnit se valné hromady, ale nesmí hlasovat,

OBLIGACE

  • = dlužní úpis/ dluhopis,
  • – nakupuje se a prodává pouze na kapitálovém trhu,
  • – dlužník obligace (ten kdo ji vydává) se zavazuje, že splatí jistinu (určená  částka) + úrok,
  • – obligace podléhají při emisi schválení Ministerstvu financí,
  • – jejich nominální hodnota je se většinou pohybuje okolo 1 milionu (v řádech stovek milionů),
  • – pojí se s dlouhodobým úvěrem = emisní,

Emitenti obligace:

  • → velké korporace,
  • → stát,
  • → banky (obchodní+komunální),
  • → město/obec,

> obligace jsou bezpečnější než akcie

Druhy obligací:

  • > hmotné (materializované) → pláš, kuponový arch + talon,
  • > nehmotné (dematerializované – zaknihované) – uložené ve středisku CP v Praze,
  • Na jméno,
  • Na majitele,
  • > Se zárukou – zajištěné (ručí majetkem),
  • > Bez záruky – nezajištěné („goodwill“ → dobrým jménem),
  • S pevným úrokem,
  • S proměnlivým úrokem,
  • > prémiová (vyplácí se prémie majiteli – když je vysoká inflace),
  • indexová (když je vysoká inflace, přidává se např. 2% úrok),
  • divoká (není tam znám emitent – má vysoký úrok, ale je nebezpečná),

Náležitosti obligace:

  • – název obligace,
  • – číslo a série,
  • – nominální hodnota slovem i číslem,
  • – úroková sazba,
  • – termín splatnosti,
  • → Obligace představují z daňového hlediska levnější způsob financování než emise akcií,

CENA – nominální X tržní, = napsaná = cena v daném okamžiku (podpari, nadpari, pari).

 HYPOTEČNÍ ZÁSTAVNÍ LISTY

  • – dlužnicí CP – obdoba obligace,
  • – poměrně mladý CP → ručeny hypotečním úvěrem (= krytý nemovitou zástavou),
  • – banka, která emituje HZL musí mít udělenou licenci,

– vzhledem k dokonalému jištění – je tento HZL úročen nižší úrokovou sazbou,

Podoba HZL:

  • > v listinné,
  • > zaknihované,
  • – veřejně obchodovatelné,
  • – neveřejně obchodovatelné (→ záleží na bance),
  • – HZL – je vystaven přes 3 subjekty:
    • → žadatel o hypotéku,
    • → banka,
    • → investor,
      • žadatel zažádá o hypotéku → žadatel je dlužník – banka je věřitel,
      • 2. investor dává peníze do banky → hypoteční úvěr je krytý nemovitostí,
      • banka funguje jako prostředník,

Dlouhodobé bankovní úvěry:

  • →  hypoteční (krytý nemovitou zástavou),
  • →  spotřební (určen pro podnikatele),
  • →  emisní  (pojí se s vydáváním obligací),

 

BEZPEČNOSTNÍ PYRAMIDA

    • Deriváty CP,
    • Akcie,
    • Obligace, Hypoteční zástavní listy,
    • Krátk. CP – směnky, šeky, depozitní certifikáty, státní poklad. poukázky, termínované vklady do 1 roku,
    • Pokladna, depozita = peníze na účtě, valuty, devizy,

DERIVÁTY CENNÝCH PAPÍRŮ
Historie:

  • – deriváty vznikají v polovině 20. století na tzv. Plodinových burzách,
  • – hlavním cílem těchto derivátů – že kolísal měnový kurz a úrokové sazby → bylo nebezpečné pro samotné obchodníky, kteří se chtěli pojistit proti těmto rizikům – výsledkem bylo, že vznikly nové finanční prostředky = deriváty (=předkupní právo na něco, nemusí se to uskutečnit),

Podoba:

  • – futures,
  • – forwardy  → pevné termínované obchody do budoucna za předem dohodnutou cenu,
  • > swap – termínovaní smlouva – vzájemná výměna za předem stanovených podmínek v čase bud. > opce – předkupní právo na něco v čase budoucím,
  • → nejvíce se s deriváty obchoduje na amerických trzích,

DEVIZOVÝ TRH

  • – na DT se soustřeďuje nabídka a poptávka po devizách a valutách,
  • – devizy = pohledávky znějící na cizí měnu,
  • – valuty = cizí měna v hotovosti,

Valutový trh:

  • – účastníci jsou FO nebo PO,
  • – subjekt je směnárna,

Devizový trh:

  • – devizové obchody jsou činnosti jimiž banky nebo velcí korporátoři provádějí prodej a nákup deviz za účelem sprostředkování obchodu se zbožím či službou,
  • – cená DT je stanovena kurzem,

BURZY (CP)

  • – burza = zvláštní forma trhu,
  • – burza CP = speciální druh burzy – usnadňuje emitentům prodej akcií, obligací a tím získat peněžní,
  • – prostředky  (Burza CP Praha),
  • – RM systém – česká burza CP na kterou může mít přístup FO nad 18 let (registrace + poplatek),

Znaky burzy:

    1. zde se uzavírají obchody se zbožím, které se zde fyzicky nenachází (uhlí, zlato..),
    2. burzové obchody se konají pravidelně v určitou dobu a na určitém místě,
    3. burza je přísně řízena zákony,
    4. na burze může obchodovat pouze makléř (dealer, booker) s udělenou licencí.


Další podobné materiály na webu:

💾 Stáhnout materiál   🎓 Online kurzy