Otázka: Financování činnosti podniku
Předmět: Ekonomie/Finance podniku
Přidal(a): Kája
- Pro podnikání potřebuje podnikatel především určitý kapitál, za který si koupí ostatní výrobní faktory.
- Financování podniku představuje takové činnosti, při kterých dochází k získávání, rozdělování a užití finančních prostředků za účelem dosažení hospodářských cílů podniku
- Financování podniku úzce souvisí s majetkovou stránkou výstavby podniku
- Každý druh majetku, se kterým firma hospodaří, musí být zaplacen z určitého finančního zdroje.
- Strukturu zdrojů (původ nebo zdroj) peněžních prostředků označujeme jako finanční strukturu podniku.
Členění financování
Podle zdrojů financování
- Forma zdroje
- Peněžní
- Věcná
- Forma vztahu zdroje k firmě
- Vnitřní
- Vnější
- Forma vztahu zdroje k vlastníkovi firmy
- Vlastní
- Cizí
Podle časového hlediska
- Krátkodobé
- Dlouhodobé
Podle hlediska strany financování
- Získat finance
- Nabízet finance
- Podle účelu
- Běžné
- Mimořádné
- Podle vztahu k výši majetku firmy
- Pravé
- Nepravé
Vlastní zdroje financování
- je to vlastní kapitál a zdroje, které patří podnikateli
- podnikatel tuto část majetku vkládá do podnikání při jeho založení, a dále ním rozšiřuje podnikatelskou činnost
- dosahuje-li podnik zisku a vlastník jej celý nespotřebuje, tak vlastní kapitál roste, naopak při ztrátě klesá
Vlastní zdroje:
– zisk
- je to nejběžnější vlastní zdroj
- ze zisku nejdříve firma musí odvést daň a naplnit zákonné fondy
- je to kladný rozdíl mezi celkovými výnosy a celkovými náklady firmy
- zisk můžeme využít k financování jak oběžného tak i dlouhodobého majetku
- pokud firma dosahuje zisku je odolnější vůči konkurenci, vydělává více peněz a může se rozrůstat
– odpisy
- finanční částka, která vyjadřuje míru opotřebení dlouhodobého majetku za určité období
- určuje nám, tedy o kolik se snížila hodnota majetku
- plní funkci nákladovou a zdrojovou
- pomocí odpisů přechází hodnota dlouhodobého majetku postupně do nákladů firmy
- výjimkou roku pořízení jsou odpisy v každém dalším roce pro firmu náklad, ale ne už výdaj
– vklady vlastníků firmy
- podle právní formy firmy mohou mít tyto vklady různou podobu
- u akciové společnosti mají formu nákupu emitovaných akcií
- u družstva hovoříme o vkladech členů apod.
- všechny tyto formy mají za úkol zajistit základní kapitál pro firmu, který bude firmě dlouhodobě přinášet zisky a vlastníkům podíly na těchto ziscích
- mělo by jít o finance dlouhodobé a jejich použití např. nákup reprezentativních aut pro vedení firmy není smysluplné
– vklad tichého společníka
- z časového hlediska se jedná většinou o střednědobý zdroj financování
- peníze se poskytují na základě smlouvy o tichém společníkovi
- tichý společník se ve smlouvě zavazuje, že firmě poskytne peněžní prostředky a firma se zavazuje, že mu bude vyplácet určitý podíl ze zisku
– ostatní vlastní zdroje
- např. prodej nepotřebných zásob nebo z prodeje dlouhodobého majetku
Cizí zdroje financování
- zákonné rezervy
- tvoří se ze zisku
- řadíme je mezi cizí zdroje, protože tyto finance ukládáme bokem k předem určenému účelu budoucího použití
- tyto peníze neprocházejí zdaněním daní z příjmu
- závazky vůči zaměstnancům
- firma je trvale v dlužnickém vztahu ke svým zaměstnancům, protože ti pracují, vytvářejí firmě hodnoty, ale firma jim platí mzdu až s měsíčním zpožděním
- závazky vůči státu a vůči institucím sociálního zabezpečení a zdravotního pojištění
- dvě nejdůležitější daně (DPH, daň z příjmu) platí firma státu zpětně za určité období
- u DPH se jedná o období čtvrt roku nebo měsíc
- u daně z příjmu je jedná o období jednoho zdaňovacího období na podání daňového přiznání
- taktéž sociální a zdravotní pojištění zaměstnanců je odváděno zpětně a je tedy legální formou dočasného bezúročného úvěru, ovšem do doby splatnosti těchto závazků
- dodavatelský úvěr
- je jedním z nejběžnějších cizích zdrojů financování firmy
- tento úvěr vzniká při dodavatelsko-odběratelských vztazích, kdy dodavatel umožní odběrateli uhradit fakturu s určitou dobou splatnosti
- běžná doba splatnosti je 14 dní, ale dodavatel může odběrateli dovolit i delší splatnost (měsíc, tři měsíce)
- dodavatelský úvěr bývá většinou krátkodobým zdrojem financování
- zálohy odběratelů
- jsou zdrojem velmi příjemným, protože se opět jedná o zdroj bezúročného financování
- podstata spočívá v tom, že odběratel při objednání díla či zboží uhradí dopředu zálohu
- zálohy bývají krátkodobým zdrojem
- bankovní úvěry
- jsou standardním cizím zdrojem
- podstatou je půjčování úvěrů za úrok, které jsou vyšší než úroky, které banka platí svým věřitelům, od kterých si půjčuje peníze
- nebankovní úvěry
- spočívá v půjčování peněz u nebankovních subjektů a za výrazně vyšší než bankovní úroky
- dotace, dary
- jsou pro podnikatelské firmy zdrojem okrajovým
- emise cenných papírů (směnky, dluhopisy)
- vydání směnky bývá zdrojem krátkodobým, protože je typická doba splatnosti do jednoho roku
- vydání dluhopisů (obligace) bývá zdrojem dlouhodobým
- závazky vůči podnikům ve skupině
- je běžné, že firmy bývají spolu kapitálově propojené do větších celků
- financování uvnitř takové skupiny je ostře sledované
- Leasing
- je pronájem nejčastěji dlouhodobého majetku na základě leasingové smlouvy
- členíme ho na operativní a finanční
- faktoring, forfaiting
- odkup pohledávek před jejich dobou splatnosti
- provádějí ho některé banky nebo specializované firmy
- faktoring je odkup krátkodobých pohledávek
- forfaiting je odkup dlouhodobých pohledávek
- venturní kapitál
- jinak zvaný rizikový kapitál
- investor poskytuje finance bez jejich krytí (bez ručení, zástav) pouze na základě dobrého podnikatelského projektu, že dočasně získává v dané firmě dohodnutý podíl
- své peníze půjčuje se záměrem vydělat a za vysoké riziku požaduje vysokou odměnu v podobě podílu na zisku
Finanční plánování
– financováním firmy se zabývají vedoucí pracovníci, kteří řeší otázky kde a jak investovat a jak potřebné peníze opatřit
– sestavují se finanční plány ve kterých jsou vytyčeny cíle, ale také cesty a možnosti jak jich dosáhnout
– smyslem finančního plánování tedy je odhadnout reálné možnosti firmy a vyhnout se chybám v budoucnosti
Finanční plánování má tyto rysy:
– řeší vazbu mezi investičními návrhy a finančními možnostmi podniku
– umožňuje volbu alternativ
– je podkladem pro strategické řízení podniku
– ukazuje co se stane v budoucnu při určitých okolnostech
Finanční plány:
a) krátkodobé- zaměřují se na plánování toku peněz , příjmů a výdajů, na získávání krátkodobých vnějších zdrojů s cílem zajištění likvidity
b) dlouhodobé
– 2 až 5 let
– jde o závažná rozhodnutí o velkých investicích a musí být učiněno mnohem dříve než se bude realizovat
Finanční plány se člení:
- odbyt a tržby- na základě průzkumu trhu se provedou odhady očekávaných příjmů
- výsledky hospodaření- informace o schopnosti firmy vytvářet zisk
- požadavky na majetek- hlavně investice do technického zhodnocení
- potřeba finančních zdrojů- jak budou získávat potřebný kapitál
- ekonomické předpoklady- musíme brát v úvahu ekonomické okolí podniku např. technický pokrok, daňovou a sociální politiku
Finanční analýza
– je nedílnou součástí finančního řízení podniku
– cílem finančního řízení je zajistit:
a) platební schopnost firmy
b) likviditu majetku firmy
c) rentabilitu firmy
– je metoda založená na rozboru a hodnocení úrovně hospodaření finanční situace podniku
– může být prováděna nejen firmou, ale také např. bankou nebo potencionálními investory
– probíhá v těchto etapách:
- výpočet ukazatelů finanční analýzy
- srovnávání a hodnocení jednotlivých ukazatelů
- zjištění příčin nežádoucího vývoje, odhalení slabých a silných míst hospodaření
– zjištěné ukazatele mají omezenou vypovídací schopnost proto je nutné ještě provádět srovnávání a to:
a) srovnávání v čase- jde o porovnání ukazatelů téhož podniku v několika období
b) srovnání v prostoru- porovnání ukazatelů s jinými podniky podnikajícími ve stejném odvětví
c) srovnání na základě expertní zkušenosti- provádí finanční experti
– zdroje údajů pro finanční analýzu jsou:
a) rozvaha
b) výkaz zisku a ztrát
c) výkaz cashflow
Ukazatelé finanční analýzy
- ukazatelé rentability
a) rentabilita celkového kapitálu
– vyjadřuje kolik korun zisku ročně získáme z jedné koruny kapitálu
b) rentabilita vlastního kapitálu
– vyjadřuje kolik korun zisku ročně získáme z jedné koruny vlastního kapitálu
c) rentabilita tržeb
– udání kolik korun zisku ročně přinese
d) rentabilita nákladů
- ukazatelé likvidity
– likvidita- vyjadřuje schopnost přeměnit majetek na peníze a pak jimi hradit splatné závazky
– solventnost- vlastnictví peněz, kterými firma může hradit své závazky okamžitě
a) okamžitá likvidita – výsledek udává jak velkou část krátkodobých závazků můžeme uhradit finančním majetkem
b) běžná likvidita- je stejná jako okamžitá likvidita rozšířena o pohledávky
c) celková likvidita- jde o běžnou likviditu rozšířenou o zásoby všeho druhu
