Otázka: Financování podnikových činnosti
Předmět: Ekonomie/Finance podniku
Přidal(a): nikita
Zdroje financování
Zdroje financování členíme:
podle formy jsou to:
peněžní
- hotové peníze, pohledávky, devizy atd.)
věcná
- do podnikání vkládáme stroje, nemovitosti, půdu atd.)
podle vztahu zdroje k firmě
vnitřní
- vytvořený činnosti firmy- zisk, odpisy
vnější
- ostatní zdroje – vklad vlastníka firmy, úvěry, leasing
podle vztahu zdroje k vlastníkovi firmy ( viz níž)
- vlastní – firma využívá trvale
- cizí – musí časem vracet (splácet) jiným subjektům ( bankám dodavatelům apod)
Financování členíme podle časového hlediska:
- krátkodobé
- firma financuje své krátkodobé potřeby ( úhrada mezd, nákup materiálu…)
- dlouhodobé
- firma financuje své dlouhodobé potřeby ( nákup nových technologií, investiční výstavba…)
Platí zásada:
Krátkodobé financování by mělo být zajištěno krátkodobými zdroji ( cizími i vlastními) a dlouhodobé financování by mělo být zajištěno dlouhodobými zdroji ( cizími i vlastními).
VLASTNÍ ZDROJE
- vklady vlastníků firmy – dlouhodobý zdroj ( zajišťují základní kapitál,který bude firmě dlouhodobě přinášet zisky)
- zisk – krátkodobý i dlouhodobý zdroj ( např střádáním může být použit k větší investici)
- odpisy – dlouhodobý zdroj ( např. starý stroj postupně odepíši a natvořím si zdroj na nákup nového stroje)
- ostatní vlastní zdroje – odprodej nepotřebných zásob, strojů, budov apod.
CIZÍ ZDROJE
zákonné rezervy – krátkodobý i dlouhodobý zdroj podle charakteru rezervy
- např rezerva na velkou opravu stroje ( peníze vedeny jako náklad – neplatí se daň z příjmu. Tato rezerva je zákonem uznávaná – dlouhodobý zdroj)
- rezervy, které nejsou zákonem uznávány – krátkodobý zdroj – krátkodobé užití pouze do konce účetního období)
závazky vůči zaměstnancům – krátkodobý zdroj (firma platí zaměstnancům mzdu s měsíčním zpožděním a tyto peníze po tuto dobu může využívat)
závazky vůči státu a institucím sociálního zabezpečení – krátkodobý zdroj (DPH a daň z příjmu stát platí zpětně)
dodavatelský úvěr – většinou krátkodobý zdroj do 1 roku ( dodavatel umožní uhradit fakturu s určitou dobou splatnosti)
zálohy odběratelů – krátkodobý zdroj ( odběratel zaplatí zálohu dopředu)
bankovní úvěry – krátkodobý i dlouhodobý zdroj podle typu úvěru
krátkodobé úvěry se splatností do 1 roku:
kontokorentní – firma může jít krátkodobě na svém běžném účtu i do minusu, bývá však vysoký úrok
eskontní – banka odkupuje směnku od majitele za sníženou cenu o dohodnutý úrok a eskontní provizi.Pokud dlužník směnky ji neuhradí v termínu splatnosti, vrací směnku majiteli a žádá zpět poskytnuté peníze, jako v případě úvěru
lombardní – úvěr krytý movitou zástavou ( cenné papíry, zboží, pohledávky atd)
revolvingový – na základě smlouvy, banka po určitou dobu doplňuje do sjednané výše vyčerpaný a splacený úvěr – vyšší úroky
střednědobé a dlouhodobé úvěry se splatností delší než 1 rok:
lombardní
revolvingový
hypotéční – úvěr krytý zástavou nemovitosti
- nebankovní úvěry – obvykle krátkodobé zdroje( úroky vyšší než bankovní úroky)
- dotace a dary – většinou krátkodobý zdroj
- emise cenných papírů
směnky – krátkodobý zdroj
dluhopisy (obligace) – dlouhodobý zdroj
- závazky vůči podnikatelům ve skupině – krátkodobý i dlouhodobý zdroj
- leasing
finanční leasing – dlouhodobý zdroj ( majetek si pronajmeme a splácíme,
pak náš)
operativní leasing – většinou krátkodobý zdroj
- faktoring, forfaiting – většinou krátkodobý zdroj (= odkup pohledávek před dobou
splatnosti. Firma prodá zboží a dá odběrateli splatnost 2 měsíce.
Firma však může potřebovat v této době peníze a tak pohledávku
postoupí firmě, která provádí faktoring či forfaiting- ta ji dá
peníze hned, ale o určitá procenta méně než je pohledávka.
- venturní kapitál – dlouhodobý zdroj (= rizikový kapitál). Většina firem začínajících
firem nemá dostatečný kapitál a ani majetek, kterým by mohla
ručit. Investor poskytuje finance bez krytí a dočasně získává
v dané firmě dohodnutý podíl, za vysoké riziko požaduje vysokou
odměnu v podobě podílu na zisku.
Zhodnocení použití zdrojů
– ne každá forma financování se dá vždy použít
– firma si musí vždy propočítat, zda bude schopná splácet své závazky
– firma si musí hlídat sladění časového horizontu firemní potřeby s časovým horizontem
zdroje financování
– financování z vlastních zdrojů je velmi omezené ( kromě emise akcií). Pokud chce firma
rychle zmnohonásobit svůj kapitál, nemůže se vyhnout cizím zdrojům financování
-z cizích zdrojů byly doposud nejvíce využívány bankovní úvěry
Investování
Firma má dočasně volné finanční prostředky.
Možnosti jejich zhodnocení:
- termínované vklady
- výnos se obvykle vyrovná inflaci, maximálně ji lehce převýší
- pomáhají uchovat hodnotu peněz, firma na ní nezbohatne
- riziko je závislé na vybrané bance
- nákup státních pokladničních poukázek
- investice se musí pohybovat v milionech
- její doba je od týdne do několika měsíců
- výnos pomáhá uchovat hodnotu peněz
- nákup státních dluhopisů
- podobně jako viz výš
- doba investice je však několik let
- nákup veřejně obchodovatelných obligací ( dluhopisů), akcií, hypotéčních zástavních listů
- firma je může nakoupit na burze, pokud očekává jejich růst a prodat je za vyšší cenu
- sleduje se pohyb kurzu
- aby se investice vyplatila musí se obchodovat s větším balíkem cenných papírů a ty musí být rychle prodejné – to splňují cenné papíry hlavního trhu
- tímto způsobem se „živí“ investiční fondy( znalost kapitálového trhu)
- devizové operace
- firma využívá pohybů kurzů vybrané měny ve vztahu ke koruně
- investice vysoce riziková vzhledem ke značné proměnlivosti kurzu
Cíle finančního řízení podniku je zajistit:
- platební schopnost a cash- flow
cash – flow = zobrazuje peněžní toky, tzn. příjmy a výdaje firmy za účetní období
–výkaz cash-flow je třetím výkazem zpracovaným při
účetní závěrce ( konečná rozvaha, výkaz zisku a ztrát = výsledovka)
–tento výkaz ukazuje stav peněz na začátku účetního období +
peněžní příjmy za rok – (minus) peněžní výdaje za rok a výsledný
stav peněz na konci účetního období. Z jeho rozboru zjistíme příčiny
nárůstu nebo úbytku peněžních prostředků= takto popsán obrázek
- likviditu majetku firmy
- likvidita= schopnost přeměny na hotové peníze tzn. zajistit, aby neměla firma majetek těžko prodejný či neprodejný
- rentabilitu firmy ( = ziskovost firmy)
Chceme-li peníze vhodně investovat, tak si nejdříve musíme ujasnit, jak dlouho je můžeme postrádat
- investice do jednoho roku
u banky:
termínované vklady
depozitní certifikáty
spořící účty
otevřené podílové fondy:
nákup podílových listů
- vyšší zhodnocení, vyšší riziko
- investice na 2-8 let
stavební spoření
- nejvýhodnější, téměř bez rizika
- na 6 let, státní podpora
otevřené podílové fondy (zaměřené na dluhopisy nebo akcie)
nákup podílových listů
- vyšší zhodnocení, vyšší riziko
- investice 10 a více let
penzijní připojištění
životní kapitálové pojištění, nemovitosti, starožitností, umělecké předměty a sbírky
- různorodá rizika, u některých investic třeba mít i odborný přehled
investice také dělíme:
- individuální
- jednotlivec, rodina, firma, nezisková organizace atd
- investor sám volí, do kterého produktu finance uloží
- kolektivní
- individuální investoři se spojí a kupují podílové listy (podílové fondy)
( každý fond peníze získané z prodeje svých podílových listů investuje do několika různých finančních produktů a vytváří tzv.portfolio = strukturu, rozložení investice)
Podílové fondy jsou:
- peněžního trhu
- akciové
- dluhopisové nebo smíšené
např – Bill Gates investoval:
(=zakladatel Microsoftu =americká akciová nadnárodní společnost se sídlem v Redmondu ve státě Washington.
Zabývá se vývojem, výrobou, licencováním a podporou široké škály produktů a služeb, které jsou spjaté především s počítači)
85 % svých peněz formou individuální investování ( do konkrétních produktů)
15 % svých peněz formou kolektivního investování (do fondů)
