Otázka: Investiční činnost
Předmět: Finance, Ekonomie
Přidal(a): Denin
Obsah
- Základní pojmy – investice, dlouhodobý majetek, drobný hmotný majetek, technické zhodnocení hmotného majetku
- Členění dlouhodobého majetku
- Způsoby pořízení a oceňování dlouhodobého majetku
- Odpisy – podstata, metody odepisování, funkce odpisů, reprodukce dlouhodobého majetku
- Plánování a evidence dlouhodobého majetku
Základní pojmy:
- investice= proces pořizování dlouhodobého majetku = vložení peněžních prostředků do různých forem majetku s cílem zhodnotit je
- věcné – mají materiální podstatu – podnik je používá pro svoji činnost (stroj)
- finanční – cílem je zhodnotit volné prostředky – podnik je pro svou činnost nepotřebuje (umělecké předměty)
- dlouhodobý majetek – doba používání > 1 rok, němění svou formu, svou hodnotu do hodnoty nově vytvořených výrobků přenáší postupně -> opotřebovává se (opotřebení se vyjadřuje pomocí odpisů)
- drobný hmotný majetek – jedná se o majetek s VC < než 40 000,-
- technické zhodnocení hmotného majetku – jedná se např.o výměnu oken, u kterých se změní parametry, cena musí být vyšší než 40 000,-
Členění dlouhodobého majetku:
a) hmotný – má materiální podstatu, nemění svoji podobu, opotřebovává se
- 1) nemovitý majetek – bez ohledu na pořizovací cenu (pozemky, stavby)
- 2) SMV a SMV – VC > než 40 000,- (auto, PC, soubor, výrobní linka)
- 3) drobný hm. majetek – splňuje pouze 1 ze 2 kritérií – VC < 40 000,-, podnik ho může zařadit do zásob
- 4) ostatní majetek – nemají ho všechny podniky, pouze některé podle odvětví nár. hospodářství, např. pěstitelské celky trvalých porostů (ovocné sady, chmelnice, vinice); základní stádo – koně, krávy (zvířata určená k chovu)
- 5) technické zhodnocení – výdaje na dokončení nástavby, přestavby, rekonstrukce a modernizaci pokud přesáhnou u jednotlivého majetku v kalendářním roce částku 40 000,-
b) nehmotný – nemá materiální podstatu, vstupní cena > 60 000,-, doba použitelnosti > 1 rok
- 1) počítačové programy
- 2) nehmotné výsledky, výzkumy, vývoje – receptura, KNOW HOW
- 3) ocenitelná práva – autorsky chráněna, např. licence, ochranné známky, vynálezy, …
- 4) zřizovací výdaje – jsou vynaloženy před založením fitmy
- 5) good will = dobré jméno podniku, majetek, ale neobjevuje se v rozvaze
c) finanční – podnik je realizuje tehdy, pokud má dočasné volné peněžní prostředy, které chce zhodnotit, realizují se na dobu delší jak 1 rok
- 1) investice do cenných papírů – akcie, obligace
- 2) bankovní produkty – termínovaný vklad
- 3) půjčky – firma někomu
- 4) investice do majetku – zlato, starožitnosti, umělecké předměty, …
Způsoby pořízení a oceňování DM
Oceňování
- vstupní cena
- zůstatková cena = vstupní cena – oprávky; oprávky = (suma) součet odpisů za celou dobu odepisování
formy VC
1) Pořizovací cena
- cena majetku + všechny další náklady spojené s pořízením (doprava, montáž, clo, pojištění, …); používá se při pořízení majetku nákupem
2) Reprodukční pořiz. cena= cena, za kterou byl majetek pořízen v době, kdy se o něm účtuje (vkládá do firmy; cena stanovena soudním znalcem; používá se při bezúplatném nabitím majetku (dar, vložení os. majetku do firmy)
3) Vlastní náklady= spojené s výrobou DM – používá se pokud si firma pořídí majetek vlastní výrobou
Pořizování DM
- 1) Nákup= movitý, nemovitý majetek
- 2) Investiční výstavba= firma si staví budovu
- 3) Leasing = + majetek lze pořídit, i když nemá firma peníze; – poté zaplatí více
- 4) Věcný vklad zakladatele= majitel do firmy vloží svůj vlastní majetek
etapy:
1) Plánování investic (propočty výrobní kapacity)
– výrobní kapacita = max. množství výrobků (výkonů), které vyrobí určité zařízení (stroj, dílna) za určitou dobu za optimálních podmínek
podklady pro výpočet:
- 1) Výrobní úkol= VÚ
- 2) Využitelný čas. fond = VČF= doba, po kterou je zařízení v provozu
- 3) Kapacitní norma= KN
- času= udává dobu potřebnou ke zhotovení 1 výrobku př. 6 min/výr.
- množství = udává počet výrobků/výkonů, které lze vyrobit za časovou jednotku př. 10 výrobků/1
- výrobní kapacita množství=využitelný čas. fond
- VKM= VČF x KNM
- výrobní kapacita času=využitelný čas. fond, kapacitní norma času
- VKČ= VČF x KNČ
-> bilanace výrobní kapacity (před zahájením výroby)
1) SK (skutečná kapacita) = PK (potřebná kapacita)
2) SK > PK –> přebývající kapacita –> řešení
- a) prodat stroj
- b) pronájem stroje
- c) zkrácení pracovní doby
3) SK < PK –> chybějící kapacita –> řešení
- a) koupit stroj
- b) pronajmeme si stroj
- c) zavedení další směny
využití VK = skutečná výroba / VK (x 100 –> %) (po zahájením výroby )
Propočty výrobní kapacity za neoptimálních podmínek :
koeficienty:
a) extenzivního využití
- –> KEV (týká se doby) = skutečně odprac. doba / VČF (doba max. možná)
- – Z doby,kterou mohl odpracovat, odpracoval např. na 90 %
- —> příčiny: rozbitý stroj, nedodaný materiál, nemoc zaměstnanců, stávka, výpadek el. proudu, povodně, …
b) intenzivního využití –>KIV = skutečné výkony / VK (x 100 –> %)
– Z maxima co mohl vyrobit vyrobil pouze např. 80%
—> příčiny: rozbitý stroj (bude pracovat, ale pomaleji), dodaný materiál, ale nekvalitní, nekvalifikovaní pracovníci – pomalí, neschopní
c) koef. komplexního využití = KKV=KEV x KIV
–> zohledňuje všechny skutečnosti, proč podnik vyrobil méně výrobků
2) Posuzování návratnosti a efektivnosti investic
– pořizování DM zpravidla vyžaduje vynaložení poměrně velkých fin. částek
– vložené fin. prostředky se přitom podniku vracejí delší dobu -> proto je nutné každou investici řádně zvážit
– podnik zpravidla vypracovává více variant incestice, hodnotí je a vybírá z nich variantu nejoptimálnější
– v hodnocení in. variant se používá řada metod, k jednodušším patří zejména propočty efektivnosti a návratnosti jednotlivé a dodatkové investice
a) efektivnosti a návratnost tvz. jednotlivé investice
E=zisk/in. náklady –> každá Kč in. nákladů vytvrořila x Kč zisku
N=IN/zisk –> In. náklady se v zisku vrátí z x let
b) efektivnost a návratnost dodatkové investice
dodatková investice vzniká tehdy, pokud firma pořizuje novou investici, kterou nahrazuje investice realizovanou v minulosti
– od nové investice podnik očekává úsporu ročních provoz. nákladů
– cenou za tuto úsporu jsou však vyšší in. náklady
– dodatkovou investici nelze počítat u nové firmy
E= N1-N2 / I2-I1
N= I2-I1 / N1-N2
–> k složitějším metodám patří např. čistá součas. hodnota, vnitřní výnosové % atd.
3) zajištění zdrojů financování
a) vlastní (zdroje, které si podnik obstará sám)
–vnitřní – podnik si je obstará svou činností
- – fond amortizace – odpisy
- – fond akumulace – zisk
- – vzniká uvnitř podniku
– vnější – vklady majitele firmy
- – emice akcií = cenný papír
- – prodejem akcií získává podnik peníze
b) cizí
– vnější – úvěry, půjčky, leasing, emise obligací –> firma se zavazuje, že obligace odkoupí zpět
- – musí se zaplatit, úroky, méně výhodný než vlastní –> dražší
leasing = pronájem
- 1) operativní (krátkodobý) – není spojen s odkoupením předmětu leasingu (půjčovna nářadí,auta)
- 2) finanční (dlouhodobý) – je spojený s odkoupením předmětu leasingu (letadla,lodě,auta)
- – vztah mezi dvěma subjekty – pronajímatel (leasing. společnost) a nájemce (p. Horák)
- – nájemce platí za pronájem nájemného v podobě pravidelných splátek (přehled- splátkový kalendář)
- -1. splátka bývá vyšší než ostatní – AKONTACE
- – souhrn splátek převyšuje pořizovací cenu
- – převýšení tvoří tzv. leasingovou marži – slouží k úhradě nákladů, je to zisk leas.společnosti
- – výše leasingové marže závisí na leasingovém koeficientu, který vyjadřuje míru navýšení
Vlastní pořízení DM (včetně org. přípravy a výstavby)
- 1) nákup – podkladem je kupní smlouva, nakoupený majetek se ocení pořizovací cenou
- 2) investiční výstavba – jedná se o výstavbu budov
a) subjekty – počet osob při koupi
- 1) investor – ten, kdo si majtek pořizuje
- 2) projektant – instituce-vypracuje projekt a rozpočet
- 3) dodavatel – organizace, která výstavbu realizuje
b) způsoby provedení
- 1) dodavatelsky
- 2) ve vl. režii – investor si inv. výstavbu realizuje sám
- 3) kombinovaný způsob – kombinace obou předchozích způsobů
c) etapy – přípravná
- 1) musí být zpracován projekt a rozpočet
- 2) získání stavebního povolení
- 3) nalezení dodavatele
– realizační etapa – dodavatel vede stavební deník (záznam o průběhu prací)
– kolaudace – provádí stavební odbor; závady zapsány do kolaudačního protokolu
3) finanční leasing
- podklad – leasingová smlouva
- součást smlouvy – splátkový kalendář
- kupní smlouva – převedení majetku od leasingové společnosti, aby investor dostal např. auto
4) ostatní formy
- -vklad vlastníka ( majitele) – ocení se cenou reprodukční
- – dar (sponzorský) – ocení se cenou reprodukční
Používání DM
1) Opotřebení DM
- DM slouží k opakovanému používání, opotřebovává se postupně
- opotřebováváním majetek postupně ztrácí užitné vlastnosti
- druhy opotřebení: 1) fyzické – dochází k němu při používání i nečinnosti majetku (auto-pneumatiky)
2) morální (technické zastarávání) -s vědecko-výzkumným vývojem (PC, elektronika)
Odpisy
Odepisování DM
- -odpis = v peněžním vyjádření opotřebení dlouhodobého majetku
- – postupné přenášení hodnoty DM do nákladů
Význam:
- 1) odpisy umožňují vyjádřit zůstatkovou cenu(funkce)
- 2) umožňují podniku vytvořit si prostředky na obnovu DM – podnik vytváří fond amortizace, ve kterém shromažďuje odpisy –> může pořídit prostou reprodukci
- 3) odpisy umožňují správně určit náklady a cenu vytvořených výkonů
- DM se odepisuje do výše VC
- některý majteke se neodepisuje (pozemky, umělecké předměty, goodwill, fin. majetek)
druhy odpisů: účetní,daňové
1) účetní odpisy
- – upravuje zákon o účetnictví
- – podnik si je stanoví sám v odpisovém plánu
- – lépe vyjádřují skutečnou míru opotřebení
- – při stanovení odpisového plánu podnik přihlíží k:
- a) předpokládané době používání
- b) předpokládaným výkonům (najeté km, vyrobené výrobky)
druhy:
- a) lineární – v jednotlivých letech stejně velké
- b) degresivní (degrese=pokles) – zpočátku jsou vyšší, postupně se snižují (často používané)
- c) progresivní (progrese=růst) – zpočátku jsou nízké, pozdějí se zvyšují
2) daňové odpisy
- – jsou upraveny v zákoně o dani z příjmu
- – týkají se DHM
- – vyjadřují max. výši odpisů daňově uznatelných
druhy:- a) rovnoměrné
- b) zrychlené
- Čím vyšší odpisy, tím vyšší náklady, tím menší hospodářský výsledek, tím menší daň
Rovnoměrné:
- 1. rok =VC/ 100 * roční odpis. sazba pro 1. rok
- další roky = VC/ 100 * roční odpis. sazba pro další roky
Zrychlené:
- 1. rok = VC/ koef. pro 1. rok
- další roky = 2 x ZC / koef. pro další roky – počet let odepisování
Závěr:
- – rovnoměrné odpisy jsou v jednotlivých letech stejně velké, s výjimkou 1. roku, jsou zhruba poloviční
- – majetek může být používán jen část roku
- – zrychlené odpisy jsou větší v 2. roce, v dalších se snižují
Reprodukce (obnova) DM
- – prostá repr. (obnova v původním rozsahu)
- – zúžená repr. ( menší obnova než minulý rok)
- – rozšířená repr. ( vyšší obnova než minulý rok)
Reprodukce-obnova = navýšení ceny
- 1) kvalifikovaní pracovníci – školení
- 2) údržba – probíhá opakovaně a v určitých intervalech (čištění, mazání, úklid, vytápění,..)
- – zpomaluje, předchází k fyzickému opotřebení
- 3) opravy – mění se poškozené části
- – z hlediska rozsahu – běžné
- – střední (opravy větších částí)
- – generální ( vyměnění důležitých částí)
Evidence DM
1) protokol o převzetí (zařazení)
- – vystavuje se ve chvíli, kdy podnik pořizuje DM
2) Karta DM (inventární karta)
- – zapisuje se vše (zákalní údaje o majetku)
- – zachycují se zde odpisy
3) Protokol o vyřazení
- – proč a kdy byl majetek vyřazen
inventární předmět = každý inventární předmět dostane invnt. číslo – podnik může mít mnoho stejných věcí
může být:
- 1) jednotlivý předmět – 1 PC, vybavení učebny, 1 auto
- 2) soubor předmětů – 10 strojů=1 předmět, 1 číslo
- 3) ucelené stavební a technologické celky – budova+něco pevně připevněného např. vytápění, vývod elektřiny
Vyřazování DM
1) důvody
- a) fyzické nebo morální opotřebení
- b) nepotřebnosti – firma ho nepotřebuje
- c) ostatní důvody – odcizení majetku (někdo ukradl), poškození,…
– ZC vyřazeného majetku musí být nula
– pokud podnik vyřazuje majetek, který ještě nebyl zcela odepsán, jednorázově zahrne zůstatkovou cenu do nákladů
2) formy
- a) fyzická likvidace – demontáž, vrakování, demolice domu
- b) prodej
- c) ostatní – dar, převod do osobního vlastnictví
Hodnocení investiční činnosti
- počítá se celá řada ukazatelů
- patří mezi ně zejména: analýza kapacitních norem, analýza KEV a KIV, propočty využití výrobní kapacity
