Zdroje financování – účetnictví

Otázka: Zdroje financování

Předmět: Účetnictví

Přidal(a): Anonym

Obstarávání finančního kapitálu (fin. prostŘ. na nákup strojů, zařízení, surovin, polotovarů, sloužících k činnosti), bez kapitálu nelze podnikat.
Kapitál potřebujeme na začátek, ale i pro udržení pozice firmy a pro zabezpečení jejího rozvoje.

Podnikatel musí zvážit několik variant, jak kapitál opatřit:

z vlastních zdrojů
investovat dosažený zisk (nebo ho vyplatit radši jako podíly na zisku?),
vzít si úvěr (náběh úrokových nákladů),

Možná úvaha podnikatele:

Kolik má vlastního kapitálu,
kolik kap. budeme potřebovat na realizaci svých záměrů,
kolik kap. Musí mít v rezervě (rezervní f. – ze zákona, někdy je tvoříme, protože jsme opatrní),
kolik cizího kap. Můžeme získat a za jakých podmínek.

FINANČNÍ VZTAHY PODNIKU K JEHO OKOLÍ

1) KE SVÝM ZÁKAZNÍKŮM – ODBĚRATELŮM

Musíme brát v úvahu časový posun mezi dodáním zboží či služeb a jejich úhradou.

2) KE SVÝM DODAVATELŮM

My jsme zákazníkem, špatné plnění závazků (opoždění platby) by svědčilo o naší neserióznosti.

3) KE STÁTU – DANĚ

Prostřednictvím FÚ hradí své daňové závazky.
Musíme je upřednostnit → jsou hlavní.
Prostřednictvím pojišťoven hradí povinné pojištění (zdravotní, sociální).

4) K VLASTNÍKŮM CIZÍHO KAPITÁLU – BANKY

Podnik vystupuje jako dlužník, vlastníci cizího kapitálu jsou věřitelé.

ČLENĚNÍ ZF:

Vklad majitele
Úvěry
Zisk
Zvláštní formy financování (leasing, forfaiting)
Odpisy
Dotace

HLEDISKA:

1) PŮVOD FINANČNÍCH PROSTŘEDKŮ:
Externí z. f.: zdroje získané mimo podnik, nevznikají vlastní činností podniku.
Vklad majitele, úvěry, dotace, zvláštní formy finan.
Interní z. f.: zdroje získané vlastní činností podniku.
Zisk, odpisy.

2) PODLE VLASTNICTVÍ:
Vlastní z. f.: představují nárok majitele na majetek
Vklady společ., odpisy a zisk
Cizí z. f.: představují nárok jiných subjektů a majetek.
Úvěry, zvláštní formy fin., dotace.

3) PODLE DOBY PO KTEROU JSOU ZDROJE POUŽÍVÁNY:
Krátkodobé: do 1 roku
Střednědobé: 3 – 4 roky
Dlouhodobé: od 4 let

VKLAD PODNIKATALE

Externí
Vlastní
Kapitálové obchodní společ.: s. r. o. – 200 000,-; s. – 2 000 000,-
s. – komanditista – 5 000,-
Družstvo – 50 000,-

Vklad podnikatele je tvořen peněžitými (finan. prostředky) a nepeněž. vklady (budovy, zařízení, auta apod.) → musí být oceněny znalcem.
U FO se nazývá vklad.
U PO se nazývá základní jmění – podrobnosti najdeme v obch. zák.
O vkladu mluvíme nejčastěji při vzniku firmy a v případě potřeby navýšení kapitálu.

ÚVĚRY:

vztah mezi dlužníkem a věřitelem – vzniká při předání fin. prostř. druhým k dočasnému použití
musíme splatit zvýšený úrok

Rozdělení:

krátkodobé: do 1 rok
střednědobé: do 4 let
dlouhodobé: více než 4 roky

DLOUHODOBÉ A STŘEDNĚDOBÉ ÚVĚRY:

podobný charakter – 1 skupina
tyto úvěry u nás nejčastěji poskytují banky, ve vyspělých ekonomikách i jiné subjekty, které mají volné fin. prostř. např.: pojišťovny, fondy apod.
většinou jsou zabezpečeny nemovitostmi, cennými papíry, zařízeními apod. (Poskytování „rizikových“ úvěrů způsobuje problémy)

Splácení úvěrů:

Splátky musí obsahovat půjčenou částku a úroky.
Splátky probíhají podle splátkových kalendářů (plánů).
Musí být určen způsob splácení a termín splátek.

Způsob splácení:

Konstantní splácení: po celou dobu splácíme stejnou částku.
Splátky + úrok ze zbývající částky: např.: 4 000 Kč měsíčně + úrok z částky, která ještě zbývá k zaplacení (tato částka by se snižovala).

KRÁTKODOBÉ ÚVĚRY:

slouží ke krátkodobému překlenutí nedostatku fin. prostř.

Patři sem:

Krátkodobé bank. úvěry: to jsou úvěry poskytované bankou na dobu kratší než 1 rok.
Stálá pasiva: závazky vůči zamcům (mzdy) a závazky vůči státu (dáně). Zamc poskytuje úvěr zamteli na dobu dokud mu zamtel nevyplatí mzdu. Stát poskytuje podnikateli úvěr.
Obchodní úvěry:

případ obch. úvěru: placení faktur

každá fa má dobu splatnosti, právě tato doba je délka poskytnutí úvěru. Částka uvedena na fa je vlastně úvěr + úrok. Po dobu než splatíme fa, máme zboží i peníze, které jsme zatím za zboží nezaplatili.
Splatnost 14 dní je tedy úvěr na 14 dní. v případě platby v hotovosti je často poskytována sleva, jedná se prakticky o odečtení úroku z úvěru, protože žádný úvěr nebyl poskytnut.

případ obch. úvěru: směnka

úvěr můžeme „jistit“ vystavením směnky. Směnka je krátkodobý obchodovatelný papír, který představuje jednostranný slib o výplatě peněz.
výnosem směnky je úrok
ten kdo vydává směnku: potřebuje peníze
ten kdo směnku kupuje: vydělává úrok

ZISK:

interní, vlastní
zisk má pro podnik největší význam
výše zisku použitelného pro fin. ovlivňuje:
daňová politika: sazby
dividendová politika: rozdělení zisku majiteli či spolumajiteli (ti očekávají, že jim vložený kapitál přinese zisk a chtějí větší než je běžná úroková míra)

ODPISY:

interní, externí
je to hlavní a stabilní zdroj fin.
nezáleží na stupni efektivnosti podniku: stačí prodat výrobek za cenu nákladů, v nichž jsou odpisy započítány
použití odpisů není přesně vymezeno, ale měli by být použity na nákup nového majetku podniku (v případě, že je nepoužijeme hned, je vhodné je investovat – např.: do cenných papírů, zvyšuje to kapitál o úrok)

DOTACE:

je to nenávratný zdroj fin.
jsou určeny k podpoře společ. prospěšných programů, nikoliv jednotlivých podniků

Rozdělení dotací:

Nepřímé dotace:
snížení nebo odpuštění daní např.: u daně z příjmu
bezúroční půjčky se sníženou úrokovou sazbou (úroky se nehradí ze stabilního rozpočtu)
Přímé dotace:
cenové příplatky: zvyšují tržby podniku (zemědělské výrobky) → intervenční ceny
exportní prémie: vyrovnávají rozdíly cen vývozcům mezi světovými a domácími trhy
investiční dotace: je podpora pro investory, stanovuje se v % z invest. nákladů

LEASING:

cizí, externí, délka různá
Jedná se o smlouvu, která přenáší na nájemce právo používat dohodnutou dobu určitý majetek proti úhradě nájemného.
Podle výše nájemného může po uplynutí smlouvy přejít vlastnictví majetku na nájemce.
Leasingem se zabývají většinou specializované firmy, vzniká tzv. leasingový průmysl. Jedná se o pronájem různých částí majetku – stroje, budovy, software, …

Pronajímatel většinou nájemci umožňuje:

užívání věci
poskytnutí servisních služeb (údržba, opravy)
případné přenechání předmětu do vlastnictví nájemce

Druhy leasingu:

provozní (operační leasing):
Platby za pronájem pokrývají zapůjčení předmětu a většinou servis poskytnutý nájemci, nepokrývají cenu předmětu leasingu – nájemce po ukončení smlouvy vrací předmět pronajímateli.
Bývá krátkodobý.
finanční l.:
Platby za pronájem obsahují zapůjčení a plné uhrazení ceny pronajatého majetku, po ukončení pronájmu dojde k převodu vlastnických práv z pronajímatele na nájemce.
Splátky nepokrývají servis.
Bývá dlouhodobý.
prodej a zpětný pronájem:
firma prodá svůj existující majetek leasingové spol. a zpětně si od ní majetek pronajme – získá tím větší fin. částku, ztratí vlastnické právo

Výhody leasingu pro nájemce:

umožňuje pořídit majetek bez jednorázového vynaložení fin. prostř. úhrady se provádějí formou splátek
nezvyšují se nároky na úvěr, nezvyšuje se zadlužení
zvyšuje se konkurenceschopnost – firma může pružně reagovat na poptávku a pořídit si potřební věci (nové zařízení) i když nemá dostatek fin. prostř.
splátky jsou součástí nákladů (zahrneme je do ceny)
úspora likvidity – ušetřené fin. prostř. může firma použít jinde
jednodušší administrativa, než pořízení nového majetku

Výhody pro pronajímatele:

poměrně velký zisk vzhledem k malé míře rizika (existuje zástavní právo na předmět leasingu)

Nevýhody pro nájemce:

náklady spojené s lea. jsou vysoké – cena pořízeného majetku je vyšší než při platbě přímé

Výše splátky:

musí být kalkulována tak, aby stačila na úhradu všech nákladů s lea. spojených na očekávaný výnos

zahrnuje:

odpisy pronajímaného majetku (cena)
služby, které pronajímatel poskytuje podle smlouvy
pojištění
režijní náklady (energie, mzdy zamců, nájem,…)
požadovaný výnos
výše a termíny splátek jsou dohodnuty ve smlouvě, 1. splátka bývá vyšší = akontace (dána % z poř. ceny)