Cenné papíry kapitálového trhu a burzy – ekonomie

 

Otázka: Cenné papíry kapitálového trhu a burzy

Předmět: Ekonomie a bankovnictví

Přidal(a): Lenka

 

 

 

CENNÉ PAPÍRY KAPITÁLOVÉHO TRHU

• Jsou vydávány na dobu delší než 1 rok
• Stejně jako šeky a směnky mají zákonem stanovené náležitosti
• Musí obsahovat:
  • Firmu a sídlo společnosti
  • Jmenovitou hodnotu
  • Datum vydání a další

 

NOMINÁLNÍ A TRŽNÍ HODNOTA

• CP jsou emitovány (vydávány) v určité nominální hodnotě → je uvedena na CP
• Tržní hodnota (kurz CP)
  • Hodnota, za kterou jsou CP prodávány nebo nakupovány
  • Může být vyšší nebo nižší než nominální

 

CO OVLIVŇUJE KURZ CP

• Prosperita podniku
• Nabídka poptávka po CP
• Vývoj dané ekonomiky (růst pokles)
• Situace v odvětví daného podniku
• Růst inflace atd.

 

PODOBY CP

Listinná podoba

• Vytištěné na papíře
• Mají tzv. plášť, kde jsou uvedeny povinné náležitosti
• Jejich součástí může být tzv. kuponový arch (odstříhává se při výplatě dividend) a talon (za něj je vydán další kuponový arch)

 

Zaknihovaná podoba

• Častější
• V el. podobě
• Vedeny na účtech
• Majitel má výpis z majetkového účtu

 

SKUPINY CP

• 2 základní skupiny CP:
• Majetkové CP
  • Vlastník má určitý podíl na majetku emitenta CP (toho, kdo je vydal)
  • Většinou se může spolupodílet na řízení a má nárok na výplatu dividend (podílů na zisku)
• Úvěrové CP
• Přestavují dluh emitenta vůči tomu, kdo je vlastní
• Mají určitou splatnost → po tu dobu majitel dostává úrok

 

DRUHY CP

• MAJETKOVÉ CP
• Akcie, podílové listy

 

AKCIE

• = představují podíl na základním kapitálu a. s.
• Akcionář (majitel akcií) má určitá práva, která se liší podle druhu akcií, která vlastní

• Druhy akcií:

Kmenové (běžné)

• Majitel má právo:
  • Hlasovat na valné hromadě
  • Podíl na zisku ve formě dividendy
  • Na likvidačním zůstatku

 

Prioritní (přednostní)

• Majitel má právo:
  • Na předností výplatu dividend
  • Na předností podíl na likvidačním zůstatku
  • Hlasovat na valné hromadě (může být omezeno → uvedeno ve stanovách a. s.)

 

Pro zaměstnance

• Prodávány výhodněji
• Slouží k motivaci zaměstnance nebo managementu
• Není to zvláštní druh akcií
• Představenstvo a. s. a dozorčí rada a. s. dostává ještě tzv. tantiémy → další podíl na zisku

 

PODÍLOVÉ LISTY

• CP, které vydávají podílové fondy
• Představují určitý podíl na podílovém fondu
• Mají svůj kurz → podle toho, jak je podílový fond úspěšný
• Forma kolektivního investování
• Podílové fondy
  • Zakládají banky nebo investiční společnosti
  • Získávají tak prostředky od malých vkladatelů a ty potom dále investují do jiných CP
• Zájemce o investování vloží peníze na účet investiční společnosti → podle odpovídajícího kurzu dostanou podílové listy
• Později podílové listy prodají investiční společnosti zpět → podle kurzu dosáhnou buď zisku nebo ztráty
• Musí platit poplatky za nákup, prodej a správu
• Podílníci (vlastníci podílových listů) nemají právo zasahovat do hospodaření nebo řízení fondu
• Důvody investování do fondu:
  • Někdo, kdo nemá dost peněz na nákup např. akcií nebo nemá dost zkušeností, může investovat volné peníze
• Druhy podílových fondů
• Podle toho do čeho investují

 

Fondy akciové

• Investují především do akcií
• Vysoké riziko → možný vysoký výnos

 

Fondy dluhopisové

• Investují hlavně do obligací
• Nižší riziko než akciové → většinou výnos

 

Fondy peněžního trhu

• Investují do krátkodobých CP
• Šeky, směnky, státní pokladniční poukázky
• Další druhy fondů

 

Fondy smíšené

• Fond má nějakou strategii investování (opatrnost) a podle toho volí do čeho budou investovat

 

Fondy fondů

• Kupují podílové listy jiných fondů

 

Zajištěné fondy

• Garance, že nedojde ke ztrátě nebo minimální zhodnocení
• Bývá podmínkou, že investor nechá peníze ve fondu po nějakou dobu

 

• ÚVĚROVÉ CP
• Obligace, hypoteční zástavní listopad

 

OBLIGACE

• Vydávány, aby emitent získával fin. prostředky
• Ten, kdo vydává je dlužník
• Ten, kdo investuje je věřitel
• Podobně jako u úvěrů, ale s dluhopisy je možné obchodovat
• Emitent dluhopisu vyplácí ročně úrok a zavazuje se po uplynuté splatnosti dluhopis koupit zpět
• Podle toho kdo je vydává:

1. Podnikové dluhopisy
2. Komunální dluhopisy
3. Ostatní dluhopisy

 

HYPOTEČNÍ ZÁSTAVNÍ LISTY

• Vydat je může jen banka, která poskytuje hypoteční úvěry
• Banka tak získá fin. prostředky, které dál poskytuje na hypoteční úvěry
• Jsou kryty zástavním právem na nemovitost

 

BURZA CENNÝCH PAPÍRŮ

• Instituce, která obchoduje hlavně s CP kapitálového trhu
• Setkává se tu nabídka CP s poptávkou po CP → každý den se tak utváří jiný rovnovážný kurz
• Každá burza CP má svůj index → denní průměr cen nejvíce obchodovaných CP

 

JINÉ TYPY BURZY

Komoditní burza

• Obchoduje se na ni s některými surovinami, plodinami, potravinami

Devizová burza

• Obchoduje se tu s cizími měnami
• Bývá součástí burzy CP

 

BURZA CP V PRAZE

• Vznik v r. 1871 → činnost přerušena za 2 sv. v. → provoz obnoven r. 1993
• Sídlo v Burzovním paláci
• Ze zákona musí být a. s.
• Nejvyšší orgán → valná hromada
• Statutární orgán → burzovní komora (plní fci představenstva)
  • Burzovní komora zřizuje výbory
• Kontrolní orgán → dozorčí rada

 

JAK SE OBCHODUJE NA BURZE

• Jen členové burzy → PO, které jsou akcionáři burzy nebo byly za členy přijaty
• Obvykle obchodníci s CP → banky, a. s. působící na fin. trhu
• Obchodníci s CP → PO a obchodují na:
  • Na vlastní účet → stávají se vlastníky CP
  • Na cizí účet → za poplatek nakupují a prodávají CP, pro své klienty = broker
• Pouze s pomocí makléře
  • Makléř = FO s kvalifikací a povolením k výkonu, přijímá příkazy k nákupu a prodeji, zajišťuje vlastní obchodování s CP
• CO lze koupit (prodat)

1. Prostřednictvím makléře
2. Přímo → mimo burzu od vlastníka CP

• Při nákupu klient předem skládá peníze pro provedení obchodu na účet obchodníka
• Pokyny ke koupi se předem validují (=ověřuje se, zda jsou na účtu CP nebo peníze)
• RM systém
  • Česká burza CP určená středním a drobným investorům
  • Mohou na ní obchodovat také pouze členové, podmínky jsou jednodušší než u BCPP
  • Obchoduje se s akciemi nejvýznamnějších českých i zahraničních společností (ČEZ)
  • Výhoda → online vypořádání obchodů