Otázka: Instituce kolektivního investování
Předmět: Ekonomie, Finance, Bankovnictví
Přidal(a): Pospec
Instituce kolektivního investování – fondy, zásady při investování
Definice a popis
- Kolektivní investování spočívá ve shromažďování peněžních prostředků jednotlivců a následném reinvestování za účelem zisku
- Reinvestice i shromažďování finančních prostředků provádějí specializované finanční instituce pod dohledovou autoritou
- Kolektivní investování nabízí malým investorům možnost být součástí něčeho velkého
Fondy kolektivního investování
- Speciální finanční instituce kolektivního investování, které získají od drobných investorů finanční prostředky a protihodnotou jim nabídnou akcie investičního fondu nebo podílový list podílového fondu
- Fondy kolektivního investování mohou být tedy dvojího druhu: investiční fond nebo podílový fond
Rozdíl mezi investičním fondem a podílovým fondem
Investiční fond
- je právnická osoba založená ve formě akciové společnosti
- jejím předmětem podnikání je kolektivní investování a má příslušné povolení od ČNB
- Akcie investičního fondu musejí mít stejnou jmenovitou hodnotu a jejich převoditelnost nesmí být omezena
Podílový fond
- je souborem majetku, který náleží všem vlastníkům podílových listů tohoto podílového fondu, a to v poměru podle hodnoty vlastněných podílových listů o znamená to, že podílový fond není právnickou osobou a nemá právní subjektivitu, nýbrž musí být vždy spravován třetí osobu, investiční společností
Výhody a nevýhody kolektivního investování
Výhody
- Profesionalita ve správě svěřeného majetku
- Speciální finanční instituce mají regulace na obsazení vedení těchto společností
- Tím je zaručeno, že tyto společnosti nejsou řízeny nekompetentními lidmi. Rovněž instituce disponuje profesionálním analytickým týmem
- Jednotlivá investiční rozhodnutí podléhají procesu několikanásobné kontroly, čímž se zvyšuje pravděpodobnost investičního výnosu
Diverzifikace rizika
- Investor nevsází vše na jednu kartu, na jednu společnost, na jednu komoditu, riziko je rozděleno do několika aktiv
- Riziko je navíc stanoveno na základě technických, fundamentálních a makroekonomických ukazatelů, které jsou analyzovány zkušenými odborníky
Dostupnost kolektivního investování
- Kolektivní investování je nejen dostupné pro malé investory, ale také levné
- Poplatky se rozkládají na velké množství účastníků investice a jsou tak mnohdy nižší, než při investování jednotlivě
Nevýhody
- Nezajištěná investice
- Ani zde není výnosnost garantovaná. Jsou zde určitá opatření, ale stále se jedná o investování, kde se teoreticky může stát cokoliv
- Riziko je do značné míry eliminováno diverzifikací, ale je zde pořád
- V případě investic do fondů je vhodné se seznámit s tzv. statutem fondu, což je dokument, kde jsou shrnuty základní rizika daných investic
- V případě kolektivního investování nemá investor na činnost fondu vliv, proto je jeho výběr tak důležitý
Výnosnost fondu a poplatky
- Může se stát, že aktivní fond ve snaze dobře převrstvit portfolio zvolí špatnou strategii a výnosnost fondu bude pod indexy či dokonce bude záporná
- Pokud se jedná o malý fond, relativně vysoké mohou být i poplatky
Druhy fondů
- podle předmětu investování
fondy peněžního trhu
- investice do krátkodobých dluhopisů a na mezibankovním trhu
- jedná se o krátkodobé investice, které se stále opakují
- rizikovost investice do těchto fondů je nízká, likvidita vysoká, výnos nebývá zpravidla o mnoho vyšší než výnos z vkladů na termínovaném bankovním účtu
dluhopisové fondy
- struktura fondů je tvořena především dluhopisy, a to především se střední dobou splatnosti (do 5 let)
- o něco větší míra rizika vyplývá ze skutečnosti, že během splatnosti střednědobých dluhopisů je odhad vývoje budoucích úrokových sazeb poměrně nejistý (inflační riziko)
- na druhé straně tato delší splatnost umožňuje dosahovat větší výnos
smíšené fondy
- vložené peněžní prostředky jsou v těchto fondech investovány nejen do dluhopisů, ale i do akcií
- protože akciové trhy se vyznačují častými a někdy velmi výraznými poklesy, je podstupované riziko z investic do těchto fondů ve srovnání s předchozími typy vyšší
- s délkou investice proto roste pravděpodobnost, že investice do těchto fondů přinese vyšší výnos než při investicích do fondů předchozího typu
akciové fondy
- fondy tohoto typu investují prostředky shromážděné od jejich investorů převážně do akcií firem kótovaných na akciových trzích
- proto i v tomto případě platí, a to ještě více než u smíšených fondů, že výnos v krátkém horizontu je velmi nejistý a může se snadno stát, že bude po dobu měsíců či dokonce jednoho i více let záporný
- s rostoucí dobou investice však roste pravděpodobnost, že výnos poroste
podle investiční strategie
konzervativní fond
- eliminace rizika je na prvním místě, investují převážně do státních dluhopisů a do dluhopisů velkých firem
dynamický (růstový) fond
- zaměřují se na kapitálový výnos i za cenu vyššího rizika, investice plynou především do akcií
- vyvážený fond
- kombinuje oba výše zmíněné, část je konzervativní a část dynamická
- podle obměny portfolia
pasivní fond
- portfolio je fixní, neměnné, můžeme říci indexované, někdy se také označuje jako „kup a drž“ o aktivní fond
- správce portfolia se stále snaží prodávat a kupovat ty nejlepší finanční instrumenty a dosahovat nadprůměrných zisků
kombinovaný fond
- kombinace pasivního a aktivního fondu
Penzijní fondy
Transformované fondy
- vznikly z původních penzijních fondů, přičemž jsou u nich zachovány podmínky platné při založení tj. záruka nezáporného zhodnocení, státní příspěvky, příspěvky od zaměstnavatele a možnost jednorázového vyrovnání či výsluhové penze
Účastnické fondy
- jsou nově vzniklé fondy, které představují jedinou možnost spoření pro nově uzavírané smlouvy o K těmto fondům také patří příspěvky od státu či zaměstnavatelů a daňové úlevy, ale není garantováno nezáporné zhodnocení finančních výnosů
- tyto fondy sice nabízejí širší možnosti zhodnocení prostředků, ale i větší riziko, proto mají povinnost nabízet také konzervativní možnosti spoření
- tyto fondy mohou být
- konzervativní (investice do dluhopisů)
- vyvážený (až 40 % prostředků do akcií nebo akciových fondů)
- dynamický (až 80 % prostředků do akcií nebo akciových fondů)
Specifika spoření v penzijních fondech (státní příspěvek + daňové úlevy)
- dynamický (až 80 % prostředků do akcií nebo akciových fondů)
Hodnota státního příspěvku se odvíjí od výše měsíčního příspěvku účastníka:
- Měsíční příspěvek nižší než 300 Kč – žádné státní příspěvky
- Měsíční příspěvek 300 Kč – státní příspěvek v hodnotě 90 Kč
- S každým navýšením příspěvku o 100 Kč měsíčně se i státní příspěvek navyšuje o 20 Kč. Jeho maximální hodnota je 230 Kč (spoření 1000 Kč a výše měsíčně)
- Příspěvkem na doplňkové penzijní spoření si může klient snížit daňový základ pro výpočet daně z příjmu fyzických osob, když naspoří více než 12 000 za rok, tj. 1000 měsíčně, může si snížit základ o částku, jež přesahuje tuto hranici, a to až o 24 000 ročně
- K dalším výhodám doplňkového penzijní spoření patří také možnost čerpat předdůchod již 5 let před dovršením státem určeného důchodového věku
- pokud se rozhodnete vybrat peníze před 60 rokem, přijdete o všechny státní příspěvky a budete muset vrátit čerpané daňové výhody
- České penzijní společnosti jsou sdruženy v Asociaci penzijních společností ČR. Ta má 9 členů, Allianz penzijní společnost, a.s., UNIQA penzijní společnost, a.s., ČSOB penzijní společnost, a.s. atd..
